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长江证券研究报告:宏源证券-长江证券-000783-多元收入结构初见雏形-100406

股票名称: 长江证券 股票代码: 000783分享时间:2010-04-06 10:14:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄立军,邢波
研报出处: 宏源证券 研报页数:   推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 265 KB 分享者: JL****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    2009年长江证券实现营业收入39.9亿元,同比增长54%;归属于上市公司股东的净利润达13.7亿元,同比增长95.6%;基本每股收益0.68元,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩大幅增长主要得益于行业成交量放大和资本市场好转,并且公司非经纪业务开始贡献利润,完善的收入结构初见雏形。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
          在09年A股市场高成交量的支持下,公司经纪业务收入大幅增长。全年公司代理买卖证券净收入达24.07亿元,同比增长85.7%,占营业收入比重为64%;代理交易额达18897亿元,市场份额为1.6%,较年初增长9.6%,其中,佣金率较高的股票基金交易市场份额为1.49%,较为稳定。全年公司综合佣金率为0.108%,基本与08年持平。    
          四季度公司配股募集资金32亿元,其中15亿元用于证券投资。扣除对联营企业和合营企业的投资收益后,09年公司实现自营收益7.17亿元,占营业收入比重为21.46%。期末公司自营规模为84.2亿,占净资产的比值为92%,其中权益投资占比24%。公司权益投资的93%划分为交易性金融资产,划分为可供出售金融资产的股票投资均为新股申购,浮盈0.4亿。    
          承销业务和资管业务进展迅速。报告期内公司承销业务净收入为1.62亿,同比增长122%,占营业收入的比重为5%。报告期内公司完成了3次增发主承销和2次配股主承销,承销家数排名第15位,主承销金额125.85亿元,排名第6位。资产管理方面,公司5只集合理财产品总规模36.80亿元,全行业排名第9位;实现资产管理收入0.67亿元,同比增长567%,资管收入全行业排名第7位。    

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