配置建议
        3月份在我们调低了农业的整体评级至“中性”后，农林牧渔指数跑输沪深300  指数1.1  个百分点，印证了我们之前所判断的季节性行情已过的观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        4月份我们依然维持行业“中性”的评级，坚持自下而上的择股思路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        在个股选择上，我们坚持持续看好的食用油行业以及二季度存在季节性投资的水产和改善的个股。我们4  月的投资排序为：金德发展、好当家、通威股份
        金德发展：重组为玉米油公司，享受行业快速增长；
        好当家：海参价格维持高位，二季度海参捕捞旺季来临，存在季节性投资时点；
        通威股份：公司存在改善价值，2010  年起饲料业务重拾增长。
        价格点评
        粮食：  USDA  的3  月的供需报告小幅调高粮食作物的库存水平对市场价格形成利空，并且在美元突破上涨的背景下，国际粮价出现明显下滑，其中玉米下跌5%，小麦大跌12%，泰国大米价格下跌6%。国内粮价在春节过后均有所回落，但是西南旱情的深入发展消费旺季刺激了粮价有所反弹，3月国内玉米价格涨2.9%至1813  元/吨，早籼米涨1.1%至2851  元/吨，而小麦则出现高位盘整下跌0.8%。大豆和豆粕：受利空的供需报告影响，美国大豆价格3  月震荡下跌1%。国内由于豆农惜售情绪严重，国家出台保护价收购政策推动豆价走强，3  月份涨2.2%至3860  元/吨。国内豆粕价格则由于生猪存栏量连续下滑，饲料需求下滑而走弱，3  月下跌3.5%至3020元/吨。
        食用油：国内豆油价格在进口大豆压榨量大幅增加的冲击下下跌10%，至6856  元/吨，花生油价格下跌2.7%至14600  元/吨，而菜籽油则受到干旱减产因素的刺激跌幅较小，仅微跌0.5%至8331  元/吨。食用油价格目前的下跌是非理性的，我们认为未来数周内这种下跌的趋势有望得到反转。