本周上证指数上涨 3.21%报收于3157.96 点,4 支正股和权证全部上涨,权证市场表现活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受国电电力上涨6.64%刺激,国电CWB1 大涨24.50%表现最好,与我们前期预期完全一致,长虹CWB1 上涨6.71%表现最差。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
目前大盘走势强劲,融资融券已推出,股指期货也即将推出,长期来看,随着机构投资者占比的增加和基于股指期货为工具投资策略多元化,大盘股会跑赢市场,有助于进一步推升股指上扬。权证市场目前走势也相当活跃,积极型投资者可择机参与权证交易型机会。
与前 2 周我们提示投资者关注国电CWB1 和宝钢CWB1 的交易型机会相比,国电CWB1 和宝钢CWB1 已出现了大幅上涨,适度防范风险是必要的。我们认为,下周国电CWB1 和宝钢CWB1 的交易型机会,主要来源如下两个途径,权证出现明显下跌或者正股继续大幅上涨。
申万研究所维持宝钢买入评级。考虑到2010 年汽车和家电市场的旺盛需求,我们维持公司10、11 年EPS 分别为0.75 和0.86 元。国电CWB1 距到期日目前还有1 个多月,估值有一定泡沫,申万研究所给予国电电力买入评级及9.5 元目标价。目前国电电力价格为8.19 元依然具有上涨机会。国电电力是融资融券标的,融资融券已推出,股指期货即将推出,有望推动国电电力进一步上涨。
看好江铜投资者可关注江铜 CWB1 投资机会:(1)目前溢价率为-10.71%严重低估,江铜为融资融券标的,融资融券制度实施后,溢价率有望出现回升。(2)正股具有上涨机会。申万研究所维持江铜2010-2011 年每股收益为1.65 元和1.86 元。隐含铜价假设分别为60250 元/吨和65000 元/吨,考虑到未来盈利能力的提升空间,维持增持评级。
江铜 CWB1 将在2010 年10 月9 日到期,目前其溢价率为-10.71%,愿意持有江铜至权证到期日的投资者如在卖出正股同时买入4 份权证,可无条件降低持仓成本10%。
长虹 CWB1 是新权证,溢价率仅18.34%,估值水平合理,存续时间长,交易活跃,是相对较好的稳健型交易品种。目前长虹CWB1 价格为3.243 元,看好长虹的投资者可根据正股走势择机参与。