估值：预计2009年、2010年全部A股上市公司盈利分别增长22%、21%-
          估值：预计2009年、2010年全部A股上市公司盈利分别增长22%、21%-28%，2010年一季度更是达到43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但在资金成本、资源成本以及劳动力成本上升的背景下，预计部分板块有盈利下调的压力，难以正面推动市场预期的提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为当前市场估值正处在一个相对平衡的位置：一方面，政策的不确定性、资金的担忧、盈利下调的压力仍然存在，市场估值难以出现大幅提升；另一方面，政策担忧有所减轻、资金面有望阶段性改观、盈利20%以上的正增长，市场估值仍会得到坚实的支撑。    
          二季度市场判断：预计上证综指运行区间在2800点-3300点，整体呈现箱体震荡的特征。二季度风格转化料难以全方位完成，但蓝筹股有望出现阶段性轮动行情，预计中小盘题材继续分化。建议投资者关注三方面投资机会：周期蓝筹股、可选消费以及部分科技板块。    
        风险提示：输入性通胀、国内价格体制改革以及资产价格的高位运行，带来超预期的政策调控;海外市场的调整风险；股指期货运行过程中可能产生的大幅波动。