投资要点：
        2010  年1  季度行业回顾：景气高位运行，1  季度盈利大幅增长可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2010  年初，我国汽车市场延续了09  年以来的繁荣局面，1-2  月汽车累计销售同比增速达83.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计3  月销量环比2  月份增长30%左右，1  季度行业销量约440  万辆，较上年同期增长65%，预测汽车行业全年销量1600  万辆左右，同比增长约18%。考虑到在产销规模扩大及上年同期低基数的影响，我们预计2010  年1  季度汽车行业盈利较上年同期增长在200%左右。
        轿车供需紧张局面缓解，库存仍处于较低水平。从目前跟踪的情况看，轿车市场自09  年下半年以来的供需紧张局面已经明显有所缓解，除部分热门车型和新车供应紧张外，绝大多数品牌和车型提车等待周期已明显缩短。但轿车厂商环节的库存仍然处于非常低的水平，我们认为整个2  季度轿车企业的出货量依然能够保持在较高水平，预计全年轿车销量在870  万辆左右，较上年同期增长约18%。
        重卡与大中型客车的复苏势头在延续，微客与轻卡受益于行业刺激政策的延续。2010  年前两个月重卡单月销量超过7  万辆，接近08  年上半年的最高水平，2  季度是重卡市场的销售旺季，行业景气持续。大中型客车经过1  月份的节前销售高峰后，2  月份销量有所回落，自3  月份起，又将重新进入快速增长阶段。在汽车下乡等刺激政策延续的推动下，微客和轻卡继续保持较好的增长态势。
        投资建议：鉴于以下几点理由，我们建议投资者可关注二季度汽车股阶段性的投资机会：一、低估值，经过前期的调整，目前重点汽车股的估值水平相当于2010  年15  倍P/E，在市场中处于中低水平；二、4月份陆续公布的汽车公司1  季度盈利同比大幅增长，我们预测同比增速有望达到200%以上；三，2  季度行业销量应无忧，轿车库存处于历史较低水平，企业出货量能维持在较高水平，重卡迎来销售旺季，大中型客车的复苏也在延续。在投资品种的选择上，我们坚持低估值与盈利增长，建议重点关注：宇通客车、江铃汽车、潍柴动力、上海汽车、威孚高科、一汽轿车、中国重汽、福耀玻璃、中鼎股份等公司。