投资要点：
        剔除佰加壹剥离因素，09  年同比增长情况良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  年公司实现营收13.07  亿，同比增长13.30％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剔除剥离佰加壹因素，实际营收同比增长30.63％。实现母公司净利润１.22  亿，同比增长24.13%,原因是当期资产减值损失同比增加1162  万影响净利润增长11.87%；
        处方药业务快速增长。处方药09  年共实现销售收入9.31  亿，剔除佰加壹因素，同比增长32.11%。其中，艾迪销售额超过5  亿，年初以来保持了20％以上的良好增长势头，预计2-3  年后将成为10  级别大品种。
        杏丁销售额也超过2  亿，近期增速有所放缓，但预计未来增长会逐渐恢复。康赛迪销售额约1  亿，预计今后将保持30％以上增速。代理业务增速较慢，未来将快速增长；
        OTC  调整了战略，取得了稳健增长。09  年公司调整了OTC  战略，加强了学术推广和渠道建设，走克咳系列品牌化道路。全年共实现销售收入2.42  亿，同比增长12.46%。预计未来仍将保持稳健增长势头；..  后续产品获批可以期待，产品梯队日益丰富。2  月在收购了抗肿瘤镇痛药科博肽后，目前复方荭草注射剂等处于审评阶段，预计随着中药注射剂行业的回暖，10  年获批可以期待；同时依托强大营销优势，在代理洛铂和EPO  等品种后，还在积极争取收购和代理新的品种，预计在心血管等方面有新的突破；
        维持强烈推荐评级。在不考虑复方荭草注射剂等新产品上市的前提下，我们预测公司10-12  年EPS  分别为0.72、0.94  和1.24  元，目前估值较低，如果公司新产品能够在10  年上市，未来业绩有预期可能，维持强烈推荐的投资评级。