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博云新材研究报告:华泰联合-博云新材-002297-业绩略低预期,今年稳步增长-100401

股票名称: 博云新材 股票代码: 002297分享时间:2010-04-02 15:30:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚宏光
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 245 KB 分享者: wan****yan 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009  年公司实现营业总收入1.73  亿元,较上年同期增长5.24%;实现营业利润2083.67  万元,利润总额3142.80  万元,归属于上市公司净利润2584.13  万元,分别较上年同期增长-21.84%、5.32%和2.34%,对应基本每股收益0.24  元(全面摊薄),略低于我们预期(0.29  元)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          从  09  年公司产品结构看,航天用碳/碳复合材料收入同比降幅超过30%,环保型高性能汽车刹车材料收入同比增加37%,其余产品收入基本保持不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)航天用碳/碳复合材料销售收入同比大幅下降主要是由于公司实行以销定产的经营模式,根据签订的合同进行生产,2009  年飞机刹车副生产量较多,生产周期长,由于生产规模的限制导致航天用碳/碳复合材料产量下降。
        环保型高性能汽车刹车材料销售收入同比大幅增长的主要原因是现在国内配套客户在公司的采购量增长所致。
          产品出口方面,受国际金融危机影响,09  年公司飞机刹车副、汽车刹车片等产品的出口额仅有892.4  万元,同比大幅降低70.31%,10  年公司出口业务有望随经济的回暖而逐步改善。
          飞机刹车盘/片有望快速增长。09  年波音737-300/500  型飞机用BY2-1474刹车盘/片在海外试用情况良好、ZFS2612302  产品进入产品评估阶段,将为公司2010  年销售收入的增长奠定基础。
          2010  年,公司将大力开发高性能模具材料等各种粉末冶金复合材料的外延产品,拓展其在高速列车、工程机械、石油化工等领域的应用,使之成为公司新的利润增长点。

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