基本结论
        我们认为  09  年仅仅是古井实现跨越式发展的元年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过08  和09  年两年的一系列改革和调整，公司已经扫清了发展上的障碍，业绩即将进入井喷期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        08-09  两年是公司发展的调整年：公司完成了副业的剥离，实现白酒主业的聚焦；股权结构合理化，成功引入战略投资者；组织架构上，通过竞争上岗，买断员工身份等一系列措施，实现了整个公司人员的精简。这一切都为未来高增长奠定了坚实基础。
        现在的古井跟  05  年的洋河很像，无论产品结构，市场布局，组织架构还是引入战略投资者上，都具备了高速发展的条件。参照洋河的发展轨迹，我们判断未来公司将以古井年份原浆系列为主导，深挖安徽本地市场，并最终成为苏鲁豫皖地区白酒前三甲企业。
        基于以上判断，我们认为  10-12  年将是公司实现跨越式发展的三年。公司在09  白酒销售收入10.4  亿的基础上，10  和11  年白酒销售收入将分别实现16.2  亿和21.9  亿，同比增长61%和35%。主力产品古井年份原浆的销售10-12  年分别为3.08  亿，7  亿和10.9  亿，占总体销售的比例逐步提高。同时古井原浆的推广，将带动公司整个产品体系档次的提升，改变以往中低档产品微利或者不盈利的局面。整体预测，公司10-11  年的EPS  将分别达到1.11  和1.72  元。
        我们判断公司未来  3  年处在高速发展期，给予公司买入评级，如果按2011年30  倍PE  确定未来一年目标价，对应为51.60  元。