内容摘要：
        2010、2011  银行业绩加速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自下而上来看，预计2010、2011  年中国A  股银行利润同比增速将分别达到22%、27%，高于2009  年增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分类而言，预计国有银行在2010  年的增长仍然相对平稳，  2010、2011  年城商行、股份制银行业绩增长提速更快。
        生息资产基数已大幅提高，并将继续快速增加。预计2  季度的贷款增长环比会有所减速，但仍将维持在较高水平。以贷款为主的生息资产的高起点快速增长，保证了银行业绩的加速增长。
        信贷指导、上调准备金，货币从紧提高银行息差。2010  年货币政策相对2009  年更为谨慎，信贷的可得性大幅降低，银行利率的优惠空间大幅减少，息差延续环比反弹，增加了银行的盈利水平。
        针对目前银行集中的融资需求，我们认为融资是银行正常发展的需要，只是09  年的金融环境促发了此次集中融资大潮。预计再融资+IPO,A  股融资1200  亿，对二级市场冲击小于预期。
        2010  年2  季度银行业利好因素更多，银行板块将恢复性上涨。我们的理由是：1  季度超跌；今年新增不良贷款发生的可能性低；加息奠定息差持续快速反弹的基础，将推动银行估值上移；二季度机构分红减持压力减小，同时新发基金对银行股的需求增大；股指期货的预期及其正式推出将提高对大流通市值银行股的需求。
        2010  年城商行增长潜力大；配合息差反弹和资本充足问题的解决，招商银行从二季度开始进入新一轮快速成长期，因此我们重点推荐北京银行、南京银行和招商银行；鉴于中国银行2009  年成功的战略转型，我们也将其评级从中性提高至增持，在国有大行中予以重点推荐。