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宝钢股份研究报告:国元证券-宝钢股份-600019-短期成本优势渐失,独有领先产品成就未来-100401

股票名称: 宝钢股份 股票代码: 600019分享时间:2010-04-01 16:21:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏立峰
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 168 KB 分享者: xin****run 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        ●  2009  年,公司实现营业总收入1485.3  亿元,同比下降26.0%;实现利润总额72.95  亿元,同比下降10.54%,实现净利润58.16亿元,同比下降9.95%,实现每股收益0.33  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●  2010  年公司计划产铁2349  万吨、产钢2639  万吨、销售商品坯材2499  万吨、营业总收入1700  亿元、营业成本1481  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        结论:
        ●  销售毛利率下降,净利率上升,非主营因素调节所致公司销售毛利率下降3  个百分点,净利率上升1  个百分点,其中重要因素包括:资产减值损失转回6.3  亿元;投资收益9.53  亿元,增长40%,其中股票投资收益4.3  亿元;实际所得税率下降三个百分点,所得税额下降35  亿元。主营总体盈利能力下降,非主营成为业绩弥补重要因素。
        ●  独有和领先产品占比提高,逐步增强反周期能力2009  年销售商品坯材2242.9  万吨,独有和领先产品实现销售968.3  万吨,占43.2%,较08  年37.2%提高6  个百分点;战略产品冷轧汽车板、高等级彩涂板、高强度工程机械用钢和家电用钢的国内市场占有率分别为50.1%、54%、38.4%和37.3%,有不同程度提高,反周期能力稳步提升。
        

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