报告要点：
        09  年收入增长14.5%  净利润增长22.4%  2009  年太原重工实现营业收入80.69  亿元，YOY  增长14.5%，实现归属母公司净利润5.45  亿元，YOY  增长22.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照年末股本摊薄计算EPS  为0.77  元/股，每股经营活动现金净流量为0.08  元/股，计划2010  年不分配。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主业增长和良好费用控制推动盈利增长  2009  年太原重工主业盈利同比增长25.1%，成为拉动全年净利润增长的主要动力。2009  年太原重工毛利率维持在14.1%，虽较08  年下降0.5  个百分点，但是收入的增长还是推动毛利增长了10%。同时公司在2009  年费用控制较好，其中管理费用同比下降了26%，销售费用虽然增幅较大但小于管理费用的降幅，因此总体期间费用同比下降6.2%，推动主业盈利增长7  个百分点。
        挖掘焦化设备成亮点  其它产品表现一般  2009  年太原重工的主营产品中，挖掘焦化设备的表现最好，销售收入同比增长36.5%，毛利率达到16.35%，同比提升4.09  个百分点，贡献了09  年绝大部分的毛利增长。锻轧设备方面，虽然09  年的收入也增长28%，但是由于价格下降导致毛利率下降2.86  个百分点，因此锻轧设备毛利仅增长9.8%，起重设备方面，销售收入仅增长4.8%，毛利率下降0.3  个百分点，毛利仅增长2.6%，火车轮对业务方面，收入仅增长7%，毛利率水平和08  年基本持平，毛利增长6%。
        费用控制推动四季度盈利增长39%  四季度太原重工实现营业收入23.27  亿，同比增长14.3%，净利润1.48  亿，同比增长39.5%。推动四季度业绩增长的主要动力在于公司的期间费用同比减少35.5%，贡献了32.6%的主业盈利增长。毛利率方面，由于结构的调整，四季度的毛利率只有11%，比三季度下降3.5  个百分点，即使和2008  年四季度相比，毛利率水平也有0.6  个百分点的下降。