支撑评级的要点
        公司加速推进渠道下沉，逐步丰满产品线和产能释放相辅相成，将推进公司向文具集成商模式的转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司期望通过自身发展和购并方式同时推进销售规模高速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评级面临的主要风险
        多头并举对公司执行力提出考验，执行力环节出现问题将带来连锁反应。
        2012  年税收优惠政策消失。
        估值
        我们对公司  2010  年销售收入增长速度较新股定价报告中预测略有下调，同时我们小幅上调综合毛利率，而销售费用率随着渠道拓展仍然略有上升，而管理费用率随着执行力提高有所下降，综上我们预计2010年-2012  年公司每股业绩分别为0.90、1.39  和1.70  元。
        基于相对较高的复合增长率，我们将公司目标价设定为2011  年的30  倍市盈率，即42.00  元，首次评级为买入。