支撑评级的要点
        由于杠杆比率较低，净资产收益率的提升受到限制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        资本利用效率较低，风险加权资产/总资产比率较高，投资资产占比较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        扩张期间成本收入比迅速上升。
        宏观经济疲软使得资产质量恶化。
        交易性证券占比较高带来公允价值损失压力。
        评级面临的主要风险
        通过跨区域扩张，尤其是在江苏省内的扩张，资产规模获得迅速增长。
        估值
        目前南京银行股价相当于约  2.2  倍2010  年融资后市净率，相比其13%左右的净资产收益率水平有所高估。
        维持对南京银行的持有评级不变，维持目标价格15.52  元。