投资要点：
        财报业绩综述：公司在报告期内实现营业收入为518.6  亿元，比上年减少27.22%；归属于上市公司股东的净利润为3.92  亿元，比上年减少44.74%；基本每股收益0.051  元，比上年减少50.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分配方案：每10  股派发现金0.4  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        净利润大幅下滑  44.74％。市场环境的变化给企业生产经营带来了巨大困难和挑战，09  年生铁、粗钢以及钢材的产量与08  年相比基本持平，但净利润比上年减少44.74%，主要是因为报告期内公司钢材产品平均销售价格与上年相比大幅度下跌所导致。
        火车轮毛利率仍维持在较高水平。板材、  型材和棒材的毛利率均出现不同程度的下滑，火车轮及环件的毛利率比去年同期增加6.14  个百分点，以3%的营业收入占比贡献了18%的营业毛利。
        我们预计公司10  年火车轮业务产量将恢复至正常水平。
        长协矿占比较高，成本优势或减弱。公司铁矿石以进口长协矿为主，今年的铁矿石大幅涨价已是确定的事件，且铁矿石的长协定价机制或许面临瓦解，公司较高比例的长协矿给其生产经营带来一定的不确定性，成本优势或将有所减弱。
        估值与投资建议。公司地处长三角核心辐射圈内，近年来皖江区域承接了大量的长三角的产业转移，对区域内钢铁需求有较大拉动作用。我们预计2010、2011  年EPS  分别为0.28  元和0.39元，按照3  月31  日4.29  元的收盘价计算，市盈率分别为15.2  倍和11.1  倍，给予公司“增持”的投资评级。