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华新水泥研究报告:金元证券-华新水泥-600801-09年报点评:内涵式增长,产业链拓展-100401

股票名称: 华新水泥 股票代码: 600801分享时间:2010-04-01 10:21:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王昕
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 400 KB 分享者: ac****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司报告期实现营业收入69.06亿  元,同比增长8.77%;实现利润总额7.17亿元、归属于母公司股东的净利润5.01亿元,分别同比增长24.21%、8.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照全部股本摊薄计算每股收益为1.24元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)综合毛利率为23.54%,较上年提高2.78个百分点。分配预案为每10股派发2元(含税)现金红利。  销售价格下降导致收入增幅减少。报告期内公司水泥平均售价(含税)同比下降11.51元/吨,虽然公司在2009年有四川渠县4000T/D、襄樊二期4000  T/D、秭归4000  T/D、湖南株洲4500  T/D、湖南郴州4500  T/D、重庆涪陵4500  T/D等生产线陆续投产,但由于投产的时间相对较晚,因此以上生产线在2009年给公司带来的贡献相对较少,公司的销量增长无法弥补由于价格下降带来的影响。  混凝土业务收入大幅提升。报告期公司实现混凝土业务收入2.86亿元,同比增加145%;混凝土业务毛利率为19%,较上年提升6个百分点。收入占比由上年的1.8%提升到4.1%。公司在今年计划投入6.9亿元用于混凝土业务的扩展,公司将会用自有资金来先期投入建设公司定向增发方案中的25个混凝土搅拌站项目。公司积极拓展水泥下游产业链,混凝土业务未来有望成为公司新的收入及利润增长点。  

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