扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

交通银行研究报告:中投证券-交通银行-601328-年报点评:四季度费用与拨备大幅度增加,业绩符合预期-100331

股票名称: 交通银行 股票代码: 601328分享时间:2010-04-01 08:31:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈水祥
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 198 KB 分享者: yan****246 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点:
          四季度净利润环比有所下降主要是由于费用与拨备增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四季度单季实现净利润71.3  亿元,相比三季度减少约3  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而季度净利息收入实现环比增加21  亿元至195  亿元,非息收入增加约8  亿元。四季度增加费用约24  亿元,拨备支出增加12.6  亿元,公司在上半年压缩控制费用,下半年作了相应的补提,总体看平滑了业绩增速。而拨备增加则是为了满足监管要求。
          净息差继续回升,季度净利息收入环比增长5.8%。全年净利息收入同比增长1.07%,净息差虽然同比收窄72  个基点,但是环比息差继续三季度的回升态势。息差开始扩大的主要原因是票据贴现到期后由一般性贷款所替代,相对提高了贷款的收益率。另外一个原因是存款活期化以及存款的继续重定价降低了存款的成本,活期存款占比由半年报的47.2%上升至48.1%。
          手续费及佣金净收入同比大幅增长29.0%。手续费及佣金净收入增加约25.6  亿元。主要来源是银行卡年费及手续费增加10.6  亿元(36.2%),结算与代理收入增加7.8  亿元(37.8%),咨询服务费(主要是债券等承销收入)增加8.4  亿元(77.8%)。其他非息收入与上年持平。
          四季度贷款质量表现良好,年底拨备覆盖率首次达标。不良贷款率环比下降8  个基点至1.36%,不良贷款余额环比减少10  亿元至250  亿元,全年不良贷款形成率为0.18%(上年为0.43%)。公司四季度的拨备支出大幅增加12.6  亿元,全年拨备增加5.4  亿元,而信贷成本率从上年的0.8%降至0.61%。年底拨备覆盖率达到151.05%,首次达到监管要求。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com