盘后综述:
今日 A 股出现了调整,最终沪指跌幅0.62%,深成指跌幅0.78%,中小板指数上涨0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交量与昨日基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
板块和个股方面,板块和个股涨跌互现,但分化很明显。风格转换一波三折,并未能顺利延续。行业上来看,电器元器件、信息设备和公共事业等涨幅居前;采掘业、黑色金属、金融服务有色金属等权重板块相对弱势。从风格指数来看,小盘指数、活跃指数、新股表现明显好于绩优股、低市净率和大盘股。
虽然风格转换一波三折,但基本面具备基础,因此并不能就此下结论风格的转换失败。权重股的持续表现一般依赖于强劲的经济基本面和充裕的流动性,而目前这两个因素没有同时具备,因此风格转换一波三折是很正常的。
经济数据处于相对真空,从我们跟踪的先行指标来看:PMI 有高位回落的趋势,一些先行指标也有增速放缓的迹象。同步指标总体仍然向好。但考虑到春节因素,一些经济指标的单月解释度降低。从陆续披露的企业年报来看,企业盈利的改善事实明显。随着明天采购物流协会发布3 月份PMI,三月份及一季度经济运行将陆续披露,经济向上的力度将更趋于明朗。
融资融券正式开闸,股指期货将在 4 月16 日挂牌交易,或将成为风格阶段性转换,小盘股相对于大盘股估值溢价收敛的催化因素。但从目前投资者参与融资融券和股指期货的热情来看,低于预期。对于权重股的提振,也并不像之前想象的那么明显。
目前来看:沪指一度放量突破 3100 点及半年线的压制,但风格转换一波三折,上涨动能和意愿也不明显。我们综合多方面的因素,权重股持续走强的可能性不大。考虑到已经推出股指期货的一些国家和地区的经验,股指期货合约正式挂牌之后,标的指数震荡下行的概率较大。因此,4 月16 号之后,权重股是否能继续上涨仍然取决于经济向上的力度和政策向下的力度。目前政策方面处于观察期,如果调控的效果低于决策者预期,不排除继续相机而动。因此,面临一定的不确定性。短期来看,震荡上行的过程中,逐步降低仓位,特别是对于前期持续爆炒的题材股获利了结,较为稳妥。