投资组合：芒果超媒、掌趣科技、三七互娱、完美世界、吉比特；掌阅科技、视觉中国、新媒股份、分众传媒，光线传媒。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资主题：传媒行业近期重点把握中报披露情况、院线复工预期、新游上线节奏、电商带货等主题，投资仍以游戏、视频流媒体、5G新应用为投资主线，同时建议短期重点关注影视、院线、盲盒、在线阅读板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　受益标的：海外有腾讯控股、美团点评、阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、猫眼娱乐等。5G概念有号百控股、顺网科技、梦网集团、东方明珠；游戏板块电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、惠程科技、凯撒文化、金科文化；影视上海电影、中国电影、万达电影等；其他有新华网、奥飞娱乐、中文在线、元隆雅图、三人行等。
　　投资建议：把握传媒中报行情，持有白马加配复工改善及低估个股。从当下看传媒下半年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代新青年的社群特征和文娱消费偏好。投资主线仍在游戏、视频流媒体、电商，在低估值和产业整合等变化方面，影视院线和文化衍生品等已经出现较好的投资机会，我们认为应当积极配置。
　　进口游戏版号大量获批，2020Q3或成游戏上线高峰。8月6日，新闻出版广电总局下发了今年的第二批进口游戏版号。本批次共计29个版号，与上批次基本持平，其中，手游24款，端游4款，主机游戏1款。主要获批游戏包括游族网络的《星球大战：银河冲突》、腾讯的《使命召唤手游》、心动公司的《人类跌落梦境》和《另一个伊甸超越时空的猫》、Bilibili的《魔法纪录魔法少女小圆外传》、西山居的《加勒比海盗：荣耀之海》、网易的《哈利波特：魔法觉醒》、创梦天地的《暗影旋风》、、恺英网络的《刀剑神域黑衣剑士：王牌》和中手游的《航海王热血航线》。另外，在疫情期间备受欢迎的《健身环大冒险》获批，将上线Switch国服平台。我们认为，此次获批游戏数量众多，且大作云集，符合之前我们对2020Q3游戏上线高峰的判断，建议继续把握新游上线节奏，战略性配置游戏板块，
　　近七成影院复工，建议积极把握影视板块左侧布局机会。据猫眼数据，全国电影院复工率已达近七成，多数东部地区省份接近疫情前水平。近日上映的主要影片有中美合拍的《巨齿鲨》，猫眼“想看”人数过40万。本周前六日的票房达到了1.66亿元，较上周同期的1.44亿再增15.28%，继续保持较快增长，我们建议继续把握院线左侧投资机会，布局龙头院线与影视公司。
　　八部门规范直播带货，账号将分级分类。国家网信办等八部门近期联合召开工作部署会，对深入推进网络直播行业专项整治和规范管理工作进行再部署。其中提及，将着力推动研究制定主播账号分级分类管理规范，提升直播平台文化品位，引导用户理性打赏，规范直播带货行为。抖音宣布启动首个平台级电商大促活动“奇妙好物节”。抖音将联合品牌商家，邀请明星主播和带货达人，投入上亿流量，并发放优惠券。
　　风险提示：疫情变化、5G技术发展不及预期、商誉风险、监管变化等。