■写在前面：二季度报告陆续发布，云计算高景气度是否维持？SynergyResearchGroup的最新数据显示，2020年第二季度全球云基础设施服务支出突破300亿美元大关，比2019年第二季度增加75亿美元，延续了云支出增量越来越大的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从竞争格局看，2020Q2前8大云提供商占全球云服务市场77%的份额，亚马逊（33%）、微软（18%）和谷歌（9%）位列前三，以阿里巴巴、腾讯和百度为首的中国云提供商总共占全球市场12%以上的份额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体而言，目前云计算产业仍然维持着高景气度，本文将结合海外公司的二季度报告，从收入、产品、盈利、资本支出等角度出发，对2020年的海内外云市场进行分析。
　　■放眼海外：疫情影响下，云服务三巨头表现如何？①收入角度：2020年第二季度，亚马逊实现销售净额889亿美元（+49%），主要由电商业务和云计算业务推动，AWS销售净额达到108亿美元（+29%），环比涨幅为21%，同时第二季度AWS订单数量同比增加65%，平均期限超三年。微软第二季度（FY2020Q4）营业总收入为380.3亿美元（+13%），生产力和业务流程板块、智能云、个人电脑业务板块营业收入分别为118亿美元（+6%）、134亿美元（+17%）、129亿美元（+14%），智能云板块主要由Azure高达47%的增长驱动；全年来看，微软总营收1430亿美元（+14%），智能云收入484亿美元（+24%），相比于其他板块，智能云增长速度呈现稳步提升的趋势。Google实现营业收入380亿美元（-2%），环比下降7%，Google搜索和其他广告收入下降，但GCP的强劲增长使得Google云服务的收入从去年第二季度的21亿美元上升到30亿美元（+43.19%）。对比三家巨头的云收入，亚马逊AWS、微软的智能云体量较大，而从成长性来看，谷歌云的同比增速最高。②盈利角度：二季度亚马逊的营业利润为58.43亿美元（+86%），其中AWS营业利润为33.57亿美元（+54%）；整体营业利润率为6.6%，而AWS营业利润率达到31.10%。微软实现净利润112.02亿美元（-15%），净利率为29.5%；营业利润为134.07亿美元（+8%），智能云板块实现营业利润53.44亿美元（+32%），是营业利润率和增长最快的业务。2020年第二季度Alphabet实现营业利润63.8亿美元（-30%），营业利润率为16.7%；净利润为69.6亿美元（-30%），净利润率为18.2%。其中Google实现75.72亿美元（-26%），高于母公司整体规模。③资本开支：今年第二季度Amazon、Microsoft、Alphabet和Facebook四个公司资本支出总计为206亿美元，同比和环比增速均为11%。具体看，亚马逊、微软、Alphabet和Facebook第二季度资本支出分别为66亿美元（+154%）、58亿美元（+9%）、48亿美元（-30%）、34亿美元（-11%）。从全年来看，微软仍将扩大云基础设施规模，Facebook也将视疫情情况对数据中心进行投资，亚马逊将主要加大对物流的建设，而谷歌则侧重在服务器上的投资。
　　■聚焦国内：作为全球第二大云计算市场，国内格局如何？①竞争格局：中国云技术在数字化转型项目中的应用步伐不断加快，根据Canalys数据，2020Q1中国云基础设施服务支出达到39亿美元（+67%），占全球支出总额的12.5%，2019Q1为10%。从竞争格局看，2020年第一季度，前四名云服务提供商合计占总支出的81.0%，阿里云占主导地位，占44.5%的份额。华为云和腾讯云是最大的挑战者，分别占14.1%和13.9%，百度AI云份额增加到8.6%。②阿里云：2020年第一季度（FY2020Q4），阿里云实现收入122.17亿人民币（17.25亿美元），同比增长58.09%。从全年来看，阿里云2020财年实现收入400.16亿元人民币（56.51亿美元），同比增长62%，主要由于公共云和混合云业务的收入贡献增加。同时今年4月份阿里云宣布计划在未来三年投入2000亿元人民币（约合280亿美元），用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。②优刻得2020上半年优刻得完成营业收入为9.12亿元，同比增幅为30.50%。上半年优刻得菲律宾数据中心开服，同时UCloud还将公有云核心产品快杰云主机部署到越南、泰国、尼日利亚的数据中心，全力帮助中国企业乘云出海。
　　■风险提示：疫情影响数据中心建设和资本开支不及预期，企业上云不及预期。