结论与建议：
　　公司业绩：公司发布业绩预告，预计2020H1实现营收约17.2亿元，同比增长约45%，录得净利润2.3亿元至2.7亿元，同比增长80%至110%，公司收入端和净利端增长均好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以业绩预告数据测算，公司Q2单季度营收约为9.8亿元，同比增长约76%，净利润中位数为1.5亿元，同比增长104%，增速均较Q1明显提升（2020Q1营收YOY+17.3%,净利YOY+83.7%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　旺盛需求延续，产能恢复助增长，毛利提升，费用率下降：（1）公司Q2营收端增速较Q1再提升主要是受疫情影响，人们居家做饭意识仍较强，公司厨电、小家电仍然旺销，淘宝数据显示Q2公司产品销售额同比增长73%,同时公司Q2复工复产，产能提升，出货增加推动了营收的增长。（2）公司净利端增速较营收端进一步提升，一方面是公司新品不断推出叠加原材料价格处于低位，使得毛利率同比提升。另一方面，公司市场知名度增加，引流支出费用相应同比放缓，叠加营收规模扩大效应，使得销售费用率有所下降，公司对闲置资金现金管理，利息收入也有所增加。总体来看，毛利率的提升及费用率的下降共同推升了净利润增速。
　　研发投入推动品类扩张，精准营销打造品牌认知：（1）研发是创意小家电的主要驱动力之一，公司过去三年研发投入复合增速在60%以上，目前拥有7个研发团队，利用互联网信息根据消费者生活方式变化快速响应研发，不断丰富产品品类。截止2019年末，公司已拥有400多款产品对外销售，较好的覆盖了各类人群的需求。（2）公司产品集中于线上销售，通过电商平台、直播、短视频等多种营销手段并精准投放到年新人喜爱的媒体平台，推动了公司“小熊”品牌形象的建设，利于公司在小家电市场市占率的提升。（3）公司2019年完成了创意小家电（均安）一期厂房建设及注塑车间的投入，创意小家电（大良五沙项目）和智能小家电制造基地已于2019年开工建设，公司生产端瓶颈将可逐步解封。
　　盈利预计：由于公司业绩好于预期，我们上调对公司的盈利预测，我们预计公司2020、2021年实现净利润4.3亿元、5.5亿元，分别同比+61%、+28%,（原预计公司2020、2021年实现净利润3.5亿元、4.3亿元，分别同比+29.7%、+24.6%）, EPS分别为2.8元、3.5元，对应PE分别为45倍、35倍。目前估值合理，公司新品+渠道开拓叠加疫情后的下半年消费释放将可推动公司2020年业绩维持快速增长，继续给于“买入”投资评级。
　　风险提升：疫情影响超预期；新品销售及新管道开拓不及预期；原材料价格上涨