行业观点
　　生猪养殖板块：如何看待生猪期货影响？
　　1）我国生猪期货筹备成熟，上周五开展了生猪期货仿真交易；针对国内生猪价格持续不断大幅涨落，大连商品交易所自2001年起就开始了生猪期货的研发工作，并于2020年4月24日，证监会批准开展生猪期货交易；7月10日开展了生猪期货仿真交易，目前交易所采取得交易方式为实物交割，交易单位参考标准运输车辆为16吨/手，根据7月10日全国外三元生猪均价为37.96元/公斤计算，一手约为60.74万元，交割地点为大商所指定的生猪期货交割仓库。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2）类比美国生猪期货市场，生猪期货有望推动我国产业稳健发展；美国生猪期货经历了初步发育时期（20世纪60-80年代）、市场适应期（20世纪80-90年代）、平稳发展期（20世纪末至今）三个阶段，期货具有套期保值、价格发现等功能，可以为生猪养殖及加工业提供避险工具，从美国市场发展历程来看，生猪期货对于行业的影响主要有：1）引导养殖户合理配置规模，稳定市场价格；2）促进生猪养殖产业化、规模化发展；3）促进了生猪产业从横向到纵向整合。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　生猪价格仍处于历史上较高水平，随着中报业绩陆续披露，我们认为生猪养殖板块仍然是业绩确定性较强的板块。目前三季度猪价有望持续上涨，主要因为1）6月中下旬南方地区进入雨季，今年降雨量明显增多，降水或对疫情扩散造成一定影响，从而对两广、四川、云贵、两湖部分地区的生猪养殖产生一定影响；2）冻肉库存已经回归到较低水平；3）6-8月份期间生猪供给仍维持紧张（对应去年6、7月份的能繁母猪数据，三季度猪肉消费将逐步回暖，猪价易涨难跌。目前行业周期红利阶段已然接近尾声，从中长期视角，我们更要看优质企业的成长性以及盈利确定性。
　　种子板块：洪水或对农作物产生一定影响；水稻：长江流域江西、湖南、湖北、安徽江苏等地都是是稻谷的主产区，并且正处于生长阶段，目前或有一定影响；玉米：玉米产区大多在北方，目前影响较小；小麦：目前已过收获季节，10月份进入播种期，目前影响较小，后续影响需关注水灾情况。我国粮食作物供需格局总体稳定，看好玉米行业迎来价格拐点及行业集中度提升，看好转基因商业化带来的行业变革，建议关注具有较强技术实力、拥有转基因安全证书的隆平高科、大北农，关注玉米种子龙头企业登海种业。
　　投资建议
　　生猪养殖上市公司具备资金、技术等优势进行持续扩产，将迎来较长阶段的量价齐升，建议主要关注出栏具有高成长性的公司像牧原、新希望，以及盈利具有高预期的温氏等；种子板块建议关注具有较强技术实力、拥有转基因安全证书的隆平高科、大北农。
　　风险提示
　　非洲猪瘟疫病控制风险、原材料价格波动风险、猪价上涨不达预期、食品安全风险、其他疫病风险、环保风险、洪灾、虫灾、干旱等自然灾害、贸易环境变化风险等。