避险升温+实际利率走低金价延续长牛走势：由于数字服务税争端，本周美国宣布拟对法国13亿美元商品加征关税，英国、印度等正处于“301调查”的国家或存在同样风险；美国阶段性重启经济后疫情反弹，目前已有二十多州被迫推迟暂缓重启计划，经济重启不及预期及避险情绪升温刺激金价本周站上1800美元/盎司高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前来看，在经济复苏进展缓慢的背景下，全球步入中长期货币宽松环境，名义利率将持续保持低位；同时随着油价逐步回暖，通胀预期预计将稳中有升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在名义利率及通胀预期共同推动下，实际利率大概率保持下行态势，金价有望持续高位运行，建议关注银泰黄金、山东黄金。
　　流动性宽松+基本面支撑铜价有望维持强势态势：本周沪铜上涨2.77%收于50500元/吨，时隔一年再度站上5万元大关。供给层面看，5月以来南美主要铜矿出口国疫情加速蔓延，近期智利宣布将紧急状态延期至9月份，秘鲁也宣布将紧急状态延期至7月底，海外铜矿供应短期内仍较为紧张。需求层面来看，欧美陆续重启经济，部分经济数据触底回升，尽管美国因疫情反弹经济重启放缓，但环比看海外需求仍在不断复苏；国内新基建及房地产赶工提振线缆等需求，铜重要下游终端家电、汽车领域需求旺盛。库存角度看，本周海外库存部分移至国内导致国内库存上升，但SHFE+LME库存整体减少21396吨（-8.79%）。在流动性宽松及基本面支撑下铜价有望维持强势态势，建议关注铜陵有色、江西铜业、紫金矿业。
　　估值相对低估建议关注优质加工股投资机会：目前金属加工板块整体估值仍处于较低水平，我们建议重点关注低估值且业绩稳健的加工类个股，继续坚定推荐“与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头”-云海金属、“向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头”-楚江新材、“成本优势铸造壁垒，产能投放预期强烈的铜管龙头”-海亮股份、“改造升级热轧产能，发力高端用铝市场的铝板带箔细分龙头”-明泰铝业。
　　风险提示：全球经济恢复不及预期、铜下游需求走弱、南美疫情结束导致铜矿供应提前恢复、欧美经济刺激方案被否