本周推荐标的：长青集团、国投电力、三峡水利、涪陵电力、中闽能源
　　最新行业观点1：国网能源院预计2020年全社会用电同比增长1.5%至3.5%
　　国网能源研究院有限公司(简称“国网能源院”)7月5日发布的《2020中国电力供需分析报告》预计，2020年中国全社会用电量将达到7.33万亿千瓦时到7.48万亿千瓦时，较上年增长1.5%到3.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　分季度看，一季度全社会用电量同比下降6.5%，预计二、三、四季度分别增长3.5%、7.1%和6.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）疫情的负面影响主要体现在上半年，下半年随着疫情影响消退以及政策效应逐步显现，用电增速较上半年显着回升。
　　分产业看，第三产业受疫情影响最大。不过随着疫情结束，前期压抑的消费能力有所释放，三、四季度有望维持较快增长水平，预计全年增长2.9%左右。第二产业用电量在二季度已呈现加速恢复态势，下半年受国家稳增长政策发力显效影响，用电增速持续回升，预计全年增长2.1%左右。居民生活用电量主要受居家隔离等疫情防控措施影响，上半年用电保持较好增长态势，下半年增速或高于上半年，预计全年增长约7.6%。
　　此外，在电源方面，报告预计2020年全国新投产发电装机容量1.3亿千瓦，较上年增长29.8%。全年全国发电装机容量达到21.3亿千瓦，较上年增长6.1%。其中，非化石能源发电装机容量9亿千瓦，占总装机比重达到42.1%，较上年提高1.4%。
　　考虑发电新投产装机保持较大规模，水电出力和电煤供应正常，以及用电负荷增长情况，报告预计2020年中国电力供需总体平衡，但部分地区高峰时段电力供需形势紧张。
　　最新行业观点2：电力及公用事业中期策略：坚守价值，思考变量
　　电力行业主要观点：2020全年用电量增速预测：-0.8%至2.3%。火电板块在电价预期差和燃料成本改善驱动下，业绩和估值皆有向上空间。同时建议关注能源央企巨头主导的改革或转型。（1）三峡集团/长江电力深度参与的重庆电网整合，是电改标志性事件，“新”三峡水利契合大股东“一主两翼”战略，将成为其“二次创业”载体。（2）国家电网混改加速，意图发力综合能源服务万亿蓝海，有望于2020年开展资本运作，以涪陵电力为平台对配电网节能资产进行整合。
　　环保行业主要观点：融资环境改善，新基建推进，疫情刺激，十三五收官及补短板将带动环保细分领域投资加码。自上而下来看，我们重点推荐：（1）环卫板块，（2）以垃圾焚烧发电、农林废弃物热电联产为主的生物质利用板块，（3）水务板块。
　　风险提示：煤价上涨或超预期；来水或不及预期；上网电价下降幅度或超预期；弃风弃光或加剧