主要观点：
　　市场表现：上证综指本周上涨7.31%，收报于3383.32点；创业板指本周上涨12.83%，收报于2778.46点；沪深300本周上涨7.55%，收报于4753.13点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产板块本周上涨6.57%，在28个行业内位列第21位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　新房成交：成交面积同比2.8%，环比-24.0%
　　本周，我们重点跟踪的43城一手房成交面积合计约604万方，同比2.8%，环比-24.0%。其中，一线（4城）一手房合计成交面积62万方，同比-8.7%、环比-29.0%；二线（13城）一手房合计成交面积337万方，同比1.4%、环比-19.4%；三线（26城）一手房合计成交面积206万方，同比9.2%、环比-29.1%。
　　二手房成交：成交面积同比-2.5%，环比-6.5%
　　本周，我们重点跟踪的17城二手房成交面积合计约180万方，同比2.5%，环比-6.5%。其中，一线（2城）二手房合计成交面积51万方，同比40.0%、环比-5.3%；二线（8城）二手房合计成交面积95万方，同比159.6%、环比-4.3%；三线（7城）二手房合计成交面积34万方，同比5.2%、环比-13.5%。
　　新房库存：环比-0.47%，去化周期12.1月
　　本周，我们重点跟踪的18城新房库存面积合计约8932万方，环比-0.47%，整体去化周期（按面积）约12.1月。其中，一线（4城）新房库存合计2958万方，环比1.08%，去化周期13.8月；二线（7城）新房库存2829万方，环比-2.14%；去化周期8.8月；三线（7城市）新房库存3146万方，环比-0.38%；去化周期15.7月。
　　土地市场：百城土地成交面积4017万方，成交土地总价1765亿元，土地溢价率11.50%
　　上周（6.29-7.05），百城土地供应数量为302宗，对应土地供应建面约2971万方；百城土地成交数量为354宗，对应土地成交建面约4017万方，成交土地总价约1765亿元，百城土地溢价率为11.50%。其中，一线、二线、三线城市土地成交建面分别为102万方、2314万方和1600万方，同比分别为8%、58%和49%，对应土地溢价率分别为10.51%、11.12%和13.54%。
　　投资建议：
　　本周，房企陆续披露月度经营数据公告，头部6月销售表现亮眼。根据克而瑞发布上半年房企销售TOP200，百强6月全口径销售金额同比增长13.8%，增速较前值提升1.6个百分点；1-6月全口径销售金额累计同比降幅较前值收窄5.3个百分点至-2.7%，主流房企销售持续回暖，市场需求仍存韧性，基本面改善带动板块估值迎来修复。站在当前时点，调控政策大幅收紧的可能性较低，“以稳为主”仍为主基调，因城施策叠加高频微调或成“新常态”，不排除未来各地通过人才引进及落户宽松等政策进一步促进潜在需求释放的可能。国内流动性适度宽松，房贷利率稳中有降，行业供需两侧有望持续受益。房地产板块估值仍处于历史低位。建议关注：（1）低估值、稳增长的规模型房企：万科A、保利地产、金地集团；（2）受益于边际改善的成长标的：金科股份、中南建设、阳光城；（3）A股物业板块优质标的：招商积余等。
　　风险提示：
　　房地产调控政策趋严，销售修复不及预期，资金面超预期收紧等。