期现及利润:本周上海螺纹现货涨60元,热卷现货涨130元,螺纹毛利跌29元,热卷毛利涨33元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
供应端:全国钢厂高炉开工率为70.03%,环比变化-0.41%,同比变化+4.01%;全国钢厂不含淘汰产能的产能利用率为85.69%,环比变化-0.31%,同比变化+4.00%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全国电炉开工率73.21%,较上周-0.56%,产能利用率57.05%,较上周-3.32%。五大品类钢材产量螺纹减12.32万吨,热卷减6.78万吨,冷轧增0.27万吨,线材减4.75万吨,中厚板减0.24万吨。
需求端:本周五大品类钢材消费1057万吨,螺纹表观消费370.95万吨(环比+22.43万吨,同比-0.53万吨);热轧表观消费313.98万吨(环比8.25万吨,同比-12.07万吨);线材表观消费163.57万吨(环比+13.07万吨,同比+5.05万吨);中厚板表观消费128.95万吨(环比-6.34万吨,同比-2.23万吨);冷轧表观消费79.70万吨(环比+0.21万吨,同比+2.81万吨)。
本周观点:
①强降雨持续影响钢材需求,社融、信贷支撑旺季需求预期。虽然近期全国大范围强降雨持续影响钢材需求,使得建材“结构增量”无法发挥作用,建材需求短期受阻,但是不得不说这种极端情况下,建材成交高于往年,钢材水泥的消费也还差强人意,挖机6月淡季国内销售增速高达74.8%,这需求表现并不差,静待雨过天晴,需求释放;近期公布社融34300亿元,同比增长12.8%,信贷18100亿元,同比增长13.2%,继续维持较高增速,有效支撑需求预期。
②普材重点关注螺纹企业,低估值高分红钢企的估值或有所修复,建议关注方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份。
③从高质量发展和进口替代角度,重点选取中高端特钢标的,我们正处于中高端特钢腾飞的起点上,我国普钢产量近10亿吨但是中高端特钢占比较低,仍需部分进口。在我国提质增效,鼓励发展高端制造业,解决“卡脖子”材料的背景下,参考国外发达国家的发展历程,我们认为特钢子行业进入了快速发展的行业拐点,具有成长性,特钢板块需长期重点关注,首推全球特钢龙头中信特钢以及“特钢+锂电”双轮驱动的永兴材料,关注ST抚钢、久立特材、钢研高纳等。
④关于钢厂IDC,我们认为,选取IDC钢企的关键条件在于城市,较为发达的城市是IDC发展的必要条件,钢厂信息化是领先各行业的,钢厂也是最为复杂的应用场景之一,因此钢厂信息化有较好的基础,发展IDC为钢厂切入新产业提供了很好的机会,建议关注:杭钢股份、沙钢股份、南钢股份、重庆钢铁、马钢股份、首钢股份等。
风险提示:
钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动