行业核心观点：
　　食品饮料行业阿里渠道销售充分受益于618购物节对消费需求的刺激，白酒、啤酒、乳制品等子板块线上销售额增长势头强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】618期间众多优质品牌旗舰店销量迎来井喷带动销售额同比高增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我国电商及物流的高速发展有目共睹，料食品饮料行业渠道端线上线下一体化是大势所趋，线上渠道消费者更加注重品牌、评价、口碑、品质、服务等，我们看好主力品牌的线上增长。食品饮料细分板块线上渠道的高增将有效弥补疫情带来的线下损失，随着疫情得到控制，消费逐渐回暖，线下商超销售也迎来复苏，建议关注顺应渠道融合大趋势，发力布局线上渠道，紧握潮流趋势的细分龙头。
　　投资要点：
　　白酒6月阿里渠道量价齐升，头部集中趋势强化：6月阿里线上渠道销售额达10.11亿元(YOY+130.46%),销量258.23万件(YoY+45.66%)，均价391.51元(YoY+58.22%)。CR3为51.76%(MoM+1.84pct)。茅台销售额3.6亿元(YoY+259.23%)，销量19.14万件，市占率达35.62%。高端酒线下商超渠道5月均价提高驱动销售额高单位数增长，普飞商超渠道高增。高端白酒销售额7.13亿元（YoY+7%），销量473万吨（YoY-8%），均价150.73万元/吨（YoY+17%），53度茅台飞天部分商超实现销售额4.82亿元（YoY+86.44%）。
　　旺季来临，销量快速增长驱动啤酒6月阿里渠道销售火爆：6月阿里渠道销售额3.68亿元(YoY+65.5%)，销量是啤酒线上销售增长的主要驱动因素,销量392.74万件(YoY+59.06%)，CR3为40.79%（MoM+3.93%）。青岛啤酒市占率反超百威重回首位。5月线下商超渠道方面，青岛啤酒西部地区销售额1688万元（YoY+32.89%），燕京啤酒华北地区龙头地位巩固。
　　6月阿里渠道零食成交均价微降，量增推动销售额增长：6月零食阿里渠道销售额58.03亿元(YoY+25.11%)，销量2.2亿件(YoY+25.77%)，均价为26.36元(YoY-0.53%)。线上三强阿里渠道销售额延续下滑，三只松鼠、百草味、良品铺子阿里渠道销售额为5.84/3.31/2.74亿元，同比降低18.37%/5.7%/18.03%；销量分别为1549.93/935.41/916.06万件，同比下滑21.10%/20.74%/22.14%。CR3为20.48%，同比下降9.72%，环比上升1.5pct。
　　乳制品6月阿里渠道销售额持续快速增长，伊利优势扩大：6月乳制品阿里平台销售额达到18.01亿元(YoY+130.83%)，销量达到3202.3万件(YoY+104.47%)，成交均价基本维持在60元左右。伊利阿里渠道实现销售额4.2亿元（YoY+139.43%），销量为638.67万件（YoY+105.77%），蒙牛实现销售额2.07亿元（YoY-5.4%），销量为380.33万件（YoY6.02%）。近一年来，伊利市占率基本维持在20-30%左右，蒙牛市占率在19年11月短暂超过伊利后持续萎缩。6月伊利市占率达到23.35%，环比提升1.64pct，6月蒙牛市占率11.49%，环比降低1.46pct，二者差距继续扩大。5月线下商超渠道方面，液体奶走量销售额提升，酸奶需求下降。伊利/光明液体奶5月线下商超销售额24.49/5.85亿元，同比增长19%/21%；酸奶销售额19.44/6.16亿元，同比下降7%/5%。
　　6月调味品量增推动销售额提升，阿里渠道销售额持续走高。6月调味品阿里平台销售额达到11.84亿元（YoY+77.68%），销量达到4992.26万件（YoY+66.32%），均价为23.72元（YoY+6.83%）。5月线下商超渠道方面，量增对销售额增长支撑明显，多品类实现快速增长。
　　6月保健品阿里渠道实现量价齐升，普通膳食营养高速增长：6月保健品阿里渠道销售额达到32.97亿元（YoY+60.82%），销量提升至2058.55万件（YoY+48.66%），均价为160.15元（YoY+8.18%）），其中，海外膳食营养补充产品6月阿里渠道销售额达到15.15亿元(YoY+44.13%),占保健品整体的45.94%；普通膳食营养食品6月阿里渠道销售额持续高速增长，实现销售额14.58亿元(YoY+140.86%),占保健品整体的44.24%。6月汤臣倍健/Swisse品牌于阿里渠道实现销售额2.01/1.74亿元，销量为138.78/111万件。
　　风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.原材料价格风险5.经济增速不及预期风险