事件:公司发布2020年半年报预告,2020H1盈利3.82亿-4.08亿,同比增长344.69%-374.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
半年报业绩超市场预期,抗疫产品链贡献较大:2020年上半年公司实现盈利3.82亿-4.08亿,同比增长344.69%-374.69%,其中2020Q2单季度2.28亿-2.54亿,业绩大超市场预期,主要得益于公司短时间内研发出口罩机,形成包括平面口罩机、儿童口罩机、立体口罩机等多产品线,实现了较好业绩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,公司主业注塑机及其周边辅助设备业务、智能能源及环境管理业务、工业机器人及自动化解决方案业务等均保持稳定发展态势。
公司主要聚焦于3C、新能源行业,大客户拓展成效显著:公司主要聚焦于3C、新能源、汽车等行业,在行业低迷期主动调整销售策略,推进大客户战略,已取得明显成效。根据公司2019年年报披露,公司新开拓了食品包装制造行业大客户韶能股份、新能源行业客户NVT等,有效拓展了伯恩光学、立讯精密、比亚迪、欣旺达、富士康等客户需求,预计未来2-3年公司大客户订单有望呈快速上升趋势。
3C自动化等行业需求逐步回升,公司将显著受益行业景气提升:根据国家统计局数据,截止2020年5月份工业机器人累计产量为7.26万台,同比增长6.7%,已连续三个月正增长。根据我们的草根调研,今年光伏、锂电和风电等新能源行业需求较好,近期3C自动化需求已出现明显回升,特别是苹果产业链基本达到去年同期水平,汽车行业投资也有望逐步复苏。由此看,工业自动化行业需求有望全面回升,公司将显著受益行业景气提升。
盈利预测与投资建议:我们预计公司2020-2022年净利润分别为5.70亿、6.03亿和8.84亿,对应PE分别为22倍、20倍和14倍,维持“买入”评级。
风险提示:工业自动化需求回升低于预期