宏观要闻
　　二季度和上半年经济数据近日将公布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分析人士认为，生产继续回升，基建投资和消费继续改善，二季度GDP增速有望转正。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　供需现状
　　目前橡胶产区新季开割逐渐恢复正常，关注天气因素对产量的影响；交易所沪胶库存处于近几年以来同期低位，9月合约交割因素对盘面压力减弱；但青岛保税区现货库存处于历史高位，现货库存压力较大。受疫情影响，需求较为疲弱，尤其是海外需求下降对价格拖累较大，预计恢复缓慢。
　　逻辑分析
　　现货市场，7月3日，上海市场国营全乳胶价格为10225元/吨（+50），青岛保税区泰国产20号胶价格为1240美元/吨（+5）。供给方面，国内产区和东南亚产区已经逐步恢复正常；5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）同比降13%，进口连续下降；上海期货交易所橡胶库存处于近几年相对低位，青岛保税区现货库存仍旧处于相对高位。下游方面，截至7月2日，汽车轮胎全钢胎开工率66.03%（-0.60%），汽车轮胎半钢胎开工率60.16%（-1.46%），目前工厂成品库存较高，出口订单疲弱，5月轮胎出口继续大幅下降；预计6月重卡销售同比大增59%，6月汽车销售同比增长11%，汽车市场快速恢复。目前，橡胶供需两端缺乏亮点，后市重点关注海外需求端的恢复情况。
　　策略建议
　　周一，沪胶2009合约跟随市场氛围继续走强，但仍未突破6月份高点，建议维持反弹思路对待；沪胶9-1价差近期有所收窄；云南全乳胶与沪胶2009合约基差近期继续窄幅运行。