【市场表现】
现货方面,银行股掀涨停潮,券商板块持续爆发,上证指数收盘涨5.71%报3332.88点,创5年最大单日涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】深证成指涨4.09%报12941.72点,创业板指涨2.72%报2529.49点,创2016年来新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证50指数涨近7%;万得全A涨4.9%,站上5000点。上证指数已连涨5日,7月以来4个交易日累计上涨超14%。两市成交额突破1.5万亿元,创5年新高。
期指方面,昨日市场多头情绪浓厚,IF和IH的所有合约以及IC主力全线升水,其中IF2007、IH2007、IC2007分别升水高达63.91、65.86、5.34点,IH2008、IH2009和IH2012三个合约触及涨停。
期权方面,从T型报价来看,昨日行情上涨较快,看涨期权的持仓相对分散,成交集中在4600点,看跌期权的持仓和成交都相对分散,从成交来看,市场看多情绪高涨。30天历史波动率快速攀升至23.55(8.4%),昨日隐含波动率大幅攀升,平值隐含波动率C/P快速提升至1.67,隐波飙升速度快于实际波动率,预示后市股指收益波动放大。看涨期权隐波大幅攀升,股指期权从左偏转向为右偏,随着隐波大幅溢价,后市继续采取买入看涨期权追涨股指将面临高昂的资金成本。近月暴涨,远月的隐波水平依旧偏低,市场对后市持续性暴涨保持谨慎的态度。
【消息面】
两市上涨家数为3607家,涨停家数为211家,涨跌停家数比大幅攀升,市场乐观情绪非常弄好,赚钱效应极好。沪深300达到5年以来的高位,中证500也逼近6300点,昨日股指跳空高开,存在缺口,谨防回调。
昨日市场多头情绪较浓,低估值高股息的金融和地产延续上周的领涨行情,宽信用叠加经济修复,周期、蓝筹等低估值高股息的品种安全边际较大,在目前成长股、科技股的估值屡创新高的情况下,周期、蓝筹的配置价值逐渐提高。但是我们认为中证500到上证50的风格切换不会持续存在,周期股的趋势性上行且跑赢成长股需要更强的确定性,存量博弈下传统产业较难成为收入增长的引擎,低估值高股息的品种可以作为较好的防御配置,但是目前的海内外存量经济背景下,较难成为进攻的品种。海外方面,美国部门地区疫情升级,周一新冠病例增速超过周均值,新泽西州传染系数达10周高点,但是二级市场继续向上,科技股涨势推动纳指再创历史新高,需要谨防海外风险。
【操作建议】
昨日股指快速攀升,上涨动能强,但是跳空高开存在缺口,谨防回调,不过短线能仍然股指有上行的动力。
期指方面,IC2009多头可继续持有,目前距离7月合约到期只有9个交易日,IF2007升水64点,投资者可以构建期现套利策略获取基差收敛的收益。
期权方面,继续持有前期构建的买入7月合约股指期权牛市价差期权组合,多头者可继续维持谨慎看涨。