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电子元器件行业研究报告:长城证券-电子元器件行业动态点评:7月上旬TV面板价格大涨,供需紧张有望带动价格持续上涨-200706

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2020-07-07 11:07:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹兰兰
研报出处: 长城证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 578 KB 分享者: zho****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心观点
  7上旬TV面板价格大涨,供需紧张有望带动价格持续上涨:7月上旬液晶电视面板价格大涨,其中32寸、43寸、55寸、65寸相比6月下旬价格分别上涨2美元、3美元、6美元、5美元,涨幅分别为6%、4%、6%、3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TV面板从6月下旬开始小幅上涨,7月上旬涨幅大幅提高,此次液晶电视面板价格大涨得益于TV面板采购需求快速恢复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望Q3,考虑到韩厂将陆续退出LCD面板产能,并且下半年为欧美地区传统的TV需求旺季,Q3电视整机厂采购需求旺盛,预计Q3电视面板供需仍然偏紧张,TV面板价格有望持续上涨。
  TV出货尺寸持续增长,IT面板需求向好:电视面板占据液晶面板出货面积的70%以上,受到疫情影响,2020年Q1出货量出现下滑,得益于平均出货尺寸的提高,出货面积下滑的幅度小于出货量的跌幅。预计未来电视大屏化将持续推进,平均出货尺寸持续提高,出货量将在2021年迎来恢复性增长,有望带动明年电视面板需求大幅回暖。在IT面板方面,得益于居家办公和远程教育的带来的需求,笔记本和显示器面板需求向好,预计今年笔记本和显示器面板出货量有望同比增长3.4%和7.8%。
  韩厂加速退出LCD产能,行业并购整合带动集中度提升:由于价格下跌,韩系厂商液晶面板业务面临较大的亏损压力,三星和LGD从2019年Q3开始纷纷缩减LCD产能,其中三星计划2020年底之前关闭韩国国内的液晶面板产能,并寻求出售苏州工厂的液晶面板产线,LGD也预计将在2020年底之前关闭韩国国内大部分液晶面板产能,只保留部分IT面板产能。另外,在大陆厂商中,行业并购整合正在加速推进,中电熊猫寻求出售旗下的三条液晶面板产线,预计将被国内面板龙头之一收购。随着韩厂退出LCD面板领域以及大陆厂商并购整合的推进,液晶面板产能将进一步向大陆厂商集中,并且头部厂商的市场份额有望进一步提升,预计2021年大陆厂商在大尺寸液晶面板产能的市占率可达57%,京东方和华星光电在液晶电视面板领域合计份额可达40%以上,行业集中度的提高进一步提高,有望减少面板价格波动。
  推荐关注京东方、TCL:我们看好面板行业的需求复苏,电视平均尺寸持续增长有望带动面板需求增长,IT类面板需求向好。从供给端来看,韩厂三星和LGD将退出大部分LCD面板产能,大陆厂商并购整合加速推进,行业集中度有望进一步提高,面板行业供需关系有望迎来改善,有望带动面板价格回暖,面板厂商业绩有望迎来复苏,建议关注全球液晶面板龙头京东方、TCL科技,国内大尺寸液晶面板厂商ST东科,国内玻璃基板供应商彩虹股份,国内偏光片龙头三利谱。
  风险提示:面板需求不及预期、韩厂产能退出进度不及预期、疫情影响超预期、面板价格不及预期
  

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