本周板块表现：本周沪深300指数上涨6.78%，申万家用电器指数上涨2.97%，涨幅低于沪深300指数3.81pct，位列申万28个一级行业涨跌幅榜第25位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为20.5倍，位列申万28个一级行业的第20位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　原材料市场，大家电主要原材料冷轧卷板本周下滑，铜、铝价本周上升。其中冷轧卷板价格下跌0.08%，铜价上升2.53%，铝价上涨1.66%，塑料价格上涨1.33%。液晶面板5月价格均下滑，32寸、43寸、55寸环比下降3美元、6美元/片及5美元/片。地产市场，上周成交面积一线同比下降26.3%，二线同比上升1.5%，三线同比上升19.6%。
　　每周一谈：智能照明快速发展下各品牌加速布局
　　照明行业全面进入LED时代，为智能照明推进打造基础。LED作为照明第四代技术，2019年国内LED产值4700亿元，4年CAGR为16%，LED销量占总照明产品比例2018年已达70%，照明增量市场LED已实现对传统替代，其所具备快速开关相应、卓越调光调色优势为智能照明场景化奠定基础。
　　智能照明技术推动下具强大功能优势。其技术特点包括分布式、遥控遥测、开放式、兼容性、互动性等，近年传感、通讯发展下的物联网技术及人工智能技术驱动场景化落地，带来智能照明具备全自动调光、自然光源充分利用、照度一致性、光场景智能转换等功能优势。
　　在智慧生活中，智能照明产品应用分智能照明单品、场景化智能灯光方案和全屋智能家居系统方案三个层次。由单品可使用智能终端遥控开关调光定时等功能，到场景化设定综合模式一键触发，再到照明与其他智能硬件联动控制，是照明体系逐步集成的过程，目前市场整体仍处于初级阶段。
　　智能照明市场快速发展，多场景应用联动推进智能照明。至2019年全球智能照明市场规模达189.9亿美元，6年CAGR达22%，尤其近三年增速高企。中国市场至2019年规模达231.5亿元，4年CAGR为24.1%，市场持续高速成长。同时智能家居整体场景持续推进，智能照明作为子产业占比11.7%联动发展，且智慧城市等项目试点下商业照明、户外照明、公共照明应用有望扩张。
　　智能照明消费中价格仍为核心因素，吸顶灯、平板灯为热门品类。价格在智能照明消费影响因素中占比达61.4%具首位，其次品牌因素占比50%，市场目前产品技术差异化尚未充分显现，仍以价格竞争为主导。热销单品则以智能吸顶灯、智能平板灯、智能筒射灯为前三，欢迎度分为59.1%、43.2%和34.1%。
　　竞争格局三阵营中以国内传统照明品牌为主，欧普、Yeelight、雷士受市场欢迎度居前。在国际品牌、国内传统照明品牌、新型照明品牌三阵营中，目前仍以国内传统照明阵营为主，尤以欧普、雷士为代表。全品牌统计中欧普、Yeelight、雷士在市场欢迎度具前三，分为50%、43.2%和40.9%。伴随近年技术革新智能照明市场发展，各头部企业均大力加速布局智能照明市场。
　　投资策略及组合：智能照明在LED全面普及、智能家居相关技术推进下呈现快速发展趋势，头部企业大力加速布局下市场扩张及份额提升值得期待。推荐组合：格力电器、美的集团、海尔智家、老板电器、欧普照明各20%。
　　风险提示：原材料价格大幅波动；疫情控制不及预期；地产修复不及预期。