三季度是电子行业传统旺季，虽然今年受到疫情影响，但从各细分下游来看，需求仍然是刚性：1）手机：苹果上一轮换机高峰在2017年，考虑手机的使用周期，以及今年新机的创新，我们认为即使有疫情影响，换机周期已到。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）TWS耳机：用户习惯已逐渐培养，行业仍处于发展初期的高增长期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）PC/平板：受益于疫情，销量预计仍将持续。虽然采购高峰在二季度，但考虑线上办公等已逐渐成为趋势，我们认为PC/平板的销量有望持续较好。整体来看，三季度行业需求预计较好，对于电子板块各细分供应链来说有积极拉动效应：
　　1）消费电子：产业链细分领域龙头公司已形成较强的竞争力和抗风险能力，下游需求处于稳定向上状态下，供应链的业绩弹性较大。预计三季度海外大客户新机备货与去年保持相同节奏，带来业绩确定性。
　　2）半导体：国产化大趋势长期不变，尤其是上游设备和材料，有望迎来加速导入期。
　　3）面板：周期处于底部向上趋势，随着下游需求向好，以及供给端收缩，价格向上趋势逐渐明确。
　　4）被动元件：Q1日韩大厂受疫情影响工厂停工、产品涨价，Q2受三星电机等海外工厂陆续复工及短期需求较弱价格大幅下降，三季度随着消费电子需求复苏及备货，价格有望恢复正常。
　　5）LED：传统LED已处于底部，向下无风险，同时mini led为行业提供新发展机遇。
　　投资建议，建议重点关注：
　　1）消费电子：立讯精密、领益智造、欧菲光、信维通信、欣旺达、鹏鼎控股、精研科技、东山精密、蓝思科技、大族激光、春秋电子、莱宝高科、联创电子等。
　　2）半导体：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、澜起科技、金宏气体、中微公司、北方华创、深科技、通富微电、三安光电等。
　　3）PCB/面板：深南电路、胜宏科技、TCL科技等。
　　风险提示：下游需求复苏缓慢、海外疫情扩散、行业竞争加剧