1、本周重点关注：
　　1）南方雨水导致生猪产能损失。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据涌益咨询报告，华南地区受雨季强降水影响，能繁母猪产能再度下滑，月度环比下降3.87%，西南月度环比下降3.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若七月份降水持续，南方生猪产能或进一步减少。我们预计猪周期高盈利持续时间或超预期。
　　2）国家加强畜禽销售管理。一方面，对无法提供检验检疫合格证明的畜禽肉类，无法提供产地证明、购货凭证的水产品一律禁售禁用；另一方面，限制活禽交易和宰杀、鼓励有条件的地方推广活禽集中宰杀，逐步取消活禽市场交易。重点关注生鲜品布局领先的【湘佳股份】。
　　2、生猪养殖：长期来看，疫情和行业监管有望加速行业产能向头部企业集中，短期来看，三季度猪价或继续上行并高位维持。
　　1）集团企业防疫和检疫优势突出，或持续加速扩张。一方面，生猪养殖疫情常态化，集团企业防疫能力强；另一方面，集团企业检验检疫规范性也要优于中小散养户；因此，我们认为集团企业有望逆势扩张，持续高速成长。
　　2）短期猪价或继续上行，头部企业迎高盈利期。根据涌益咨询：一方面由于5月份随着国内现货猪价下跌，贸易商多赔钱；另一方面国外受冠影响，部分工厂停工；我国6-7月份猪肉进口订单减少；此外，从库存来看，目前国内屠宰企业内部库存总计约30-40万吨。国内供给或持续偏紧，三季度猪价预计继续上行，有望达到40元/公斤高位。
　　3）重点推荐：【牧原股份】、【新希望】（盈利有望持续增长）；【正邦科技】、【天邦股份】（出栏量高增长，盈利改善空间大，预期差大，估值有望提升）；【天康生物】、【中粮肉食】（盈利能力强，估值有望提升）。
　　3、动保：长期趋势向好，继续重点推荐行业龙头生物股份。我们认为当前生猪养殖产业的波动，本质上将驱动行业集中度加速提升，从而将加速动保行业扩容。此外，哈兽研开发的非洲猪瘟疫苗环境释放和临床试验进展顺利，安全性方面表现良好。若未来非洲猪瘟疫苗商业化，市场规模有望达到100亿，带来行业大扩容。重点推荐行业龙头：【生物股份】（研发、工艺、渠道显著领先）；其次天康生物、中牧股份、普莱柯、瑞普生物等。
　　4、种子：转基因驱动行业大变革，重点推荐转基因研发龙头：隆平高科+大北农。
　　 1）国家转基因种子政策正在放开，尤其是在虫害及粮食安全引担忧的背景下，转基因种子政策有望加速，推动整个行业技术升级；2）若转基因种子政策落地：一方面将大大提升种子价值；另一方面提升行业壁垒，行业集中度加速提升。重点推荐：【隆平高科】（转基因技术储备丰富，且持有杭州瑞丰25%的股权）、【大北农】（国内领先转基因育种企业）。
　　5、农业绩优股：1）【海大集团】：中长期成长逻辑不变，核心竞争力铸就壁垒，市占率不断提升；当前随消费逐步企稳，多品类水产品价格相对景气，特别是南美白对虾、加州鲈鱼、草鱼、鲫鱼价格；当年新鱼陆续投苗，重点关注养殖户投苗积极性和夏季极端天气情况，若国内疫情稳定不会边际恶化，预计今年水产养殖周期弹性将逐步兑现。2）【新洋丰】：被忽视的低估值农资龙头。公司作为磷肥及复合肥行业龙头，成本优势显著，渠道布局更加完善；公司业绩拐点到来，预计未来三年有望保持高增长；估值有望提升。
　　风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动；极端天气；进口变动