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研究报告:太平洋证券-流动性周报(6月第3周):两融超越市场3月阶段高点-200621

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-06-21 21:03:58
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨,金达莱
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,114 KB 分享者: guo****31 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  北上资金:6月15日-6月19日,北上资金净流入203.69亿元,其中19日单日流入182.33亿元,主要受益于22日A股“入富”权重提升前资金抢跑布局的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪股通净流入91.30亿元,深股通净流入112.38亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大多数行业为净流入。其中,电子、医药生物和有色金属显示净流入较多,分别净流入70.30亿元、25.16亿元和21.20亿元;银行、休闲服务和家用电器分别净流出22.48亿元、6.81亿元和6.02亿元。6月19日半数TOP20重仓股被增持,其中迈瑞医疗、伊利股份和美的集团分别增持0.29%、0.22%和0.15%;上海机场、格力电器和平安银行分别减持0.60%、0.38%和0.36%。
  国内资金:两融余额升至11303.07亿元,已超越市场3月中旬时阶段高点。相较上期,多数行业两融余额有所回升,其中医药生物、传媒和银行两融余额回升较多,分别回升54.49亿元、20.74亿元和13.68亿元;有色金属、房地产和综合分别回落2.70亿元、1.33亿元和0.63亿元。结合北上资金来看,内外资在银行和有色金属等板块配置仍存较大分歧,电子和医药等板块配置较一致。相较上期,创业板50ETF增加4.32亿份,上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF和创业板50ETF分别减少1.62亿份、2.74亿份和0.10亿份。
  宏观利率:本周央行累计开展3000亿元逆回购和2000亿元MLF与上期利率持平,14天逆回购投放跟随前期降息20BP至2.35%,叠加6600亿元资金到期,本周实现净回笼1600亿元。相较上期,6月19日隔夜SHIBOR增加60.2个BP至2.1310%,7天SHIBOR增加13.10个BP至2.1470%。银行间流动性边际收紧。1年期国债收益率增加6.99个BP至2.1203%,3年期国债收益率增加10.73个BP至2.4004%,10年期国债收益率增加13.01个BP至2.8752%,处于2015年以来低位水平。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月12日分别减少6.75个BP至0.68%、减少5.75个BP至0.87%、减少6.75个BP至1.26%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月12日分别减少5.05个BP至0.47%、减少5.05个BP至0.64%、减少7.05个BP至0.97%。信用利差全部回落。
  风险提示:中美摩擦引发外资流出
  

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