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研究报告:山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-06-01 20:13:45
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇,梁迪柯
研报出处: 山西证券 研报页数: 49 页 推荐评级:
研报大小: 3,654 KB 分享者: cc****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业配置:
  超配:医药、食品饮料、计算机、电子
  标配:黄金、汽车、零售、交运、家电、建筑、建材、机械、地产、电力、通信、非银
  低配:传媒、银行、煤炭、农业、钢铁、石化
  行业配置上周表现:行业配置(考虑择时)5月取得较好收益,逆市大幅上行,绝对收益上升12.17%,超额收益上升13.36%,组合加入增速与质量因子后收益一致性较此前显著增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  估值:全球范围越南、香港、A股具备较高的性价比。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美股预期ROE开始企稳,货币政策达到瓶颈,趋势性行情进入尾声。美股“投机市”已经过热,2021 EPE已经超过2019高点10%。
  货币&利率:利率债开始企稳,流动性收缩告一段落。
  上游:
  库存意外回升,原油需求不达预期
  煤炭库存快速反弹,短期迎来压力
  贵金属主线逻辑仍然未变,稀土再度反应战略价值
  中游:
  钢铁需求回落,铁矿石价格上行压缩钢厂利润
  玻璃供给持续收缩,水泥整体好于预期
  机械租赁回暖,光伏投资持续发力
  航空复苏动力较强,快递618值得期待
  下游:
  小家电表现亮眼,白电与油烟机表现较弱
  食品饮料景气度大幅回升,当前估值下值得配置
  公共卫生防控救治补短板,P3实验室采购值得关注
  TMT:
  电子:国产替代动力较强,小米新机有望带产业链景气回升
  计算机:IDC建设走强,计算机配置价值上升

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