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食品饮料行业研究报告:粤开证券-食品饮料行业周观点:看好高端白酒消费复苏-200601

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2020-06-01 13:48:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘萍
研报出处: 粤开证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 1,444 KB 分享者: yi****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  上周市场回顾
  05.25–05.29,本周沪深300指数拉升1.12%,食品饮料指数下降2.86%,跑赢沪深300指数2.85个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料下属两个申万二级行业周涨幅表现如下:饮料制造(3.67%)、食品加工( 4.96%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  申万食品加工下4个细分领域周涨跌幅表现如下:调味发酵品(2.99%)、乳品(5.72%)、肉制品(1.41%)、食品综合(8.66%);甲万饮料制造下6个细分领域发现如下:黄酒(3.67%)、白酒(13.54%)、其他酒类(3.38%)、葡萄酒(7.04%)、啤酒(4.52%)、软饮料(8.04%)食品饮料行业过去一周涨幅前五位的个股:科迪乳业(28.57%)、金徽酒(24.69%)、有友食品(23.83%)、古越龙山(22.24%)、迎驾贡酒(20.07%)。
  食品饮料行业过去一周跌幅前五位的个股:安记食品(-9.81%)、海欣食品(-5.55%)、古井贡酒(-1.79%)、加加食品(-1.76%)、华统股份(-1.24%)。
  主要产品及上游价格及指数
  1、白酒及奶粉价格变化:高端白酒价格继续上行,婴儿奶粉价格小幅上涨
  主要高端白酒京东零售价略有上周,其中52度五粮液上涨20元,52度洋河梦之蓝上涨20元,52度水井坊上涨6元,30年青花汾酒上涨29元;
  婴儿奶粉价格持平。
  2、大宗商品价格指数
  近期大宗商品价格指数:食糖类、牲畜类,食用农产品价格指数均趋二稳定,部分指标小幅收窄。
  据5月12日更新的数据显示,食糖类价格指数为108.66,上升0.3个百分点,涨幅为0.28%;牲畜类价格指数为381.24,下降5.2个点,下降幅度为1.34%;食用农产品价格指数为127.48,下降1.4个点,降幅为1.10%。
  3、产业链上游主要产品价格(农业部数据)
  根据农业部最新数据显示(2020-05-22),主产区生鲜乳的均价为3.56元/公斤。环比上周生鲜乳的价格3.56元/公斤一致。猪肉价格为46.34元/公斤,5月开始,猪肉平均价格首次跌下50元/公斤。环比下降1.92元,跌幅为3.98%。牛肉平均价格自2019年上升至80元/公斤后,价格相对平稳维持在80-85元/公斤,在2020年一季度之后,价格也呈现小幅收窄的态势,2020年5月22日,农业部最新数据显示为81.99元/公斤,环比下降0.32元/公斤,下降幅度为0.39%。白条鸡的最新平均价格为21.52元/公斤,环比下降0.3元/公斤,跌幅为1.37%。
  生鲜乳、猪肉、牛肉以及白条鸡的价格自4月份以来稳步小幅收窄。22日数据显示,猪肉价格环比跌幅最大,为3.98%。
  4、各地玉米酒精价格
  玉米酒精主要产销区价格:四川6050元/吨;广东6100元/吨;河南5600元/吨;山东5850元/吨;吉林5250元/吨;黑龙江5200元/吨。
  较上年同期,广东价格上涨最大为850元/吨,涨幅为16.19%;河南次之,价格上涨500元/吨,涨幅为9.80%;山东、吉林、黑龙江三地的价格均上涨了450元/吨,涨幅为8.33%,9.38%,9.47%;四川价格上升为350元/吨,涨幅为6.14%
  食品饮料周观点——
  继续看好高端白酒消费复苏、提价预期带来的股价表现,重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖,适当关注估值较低的洋河股份;
  目前食品饮料相关上市公司大部分估值位二历史高位,建议长线从赛道及竞争格局角度、短线从业绩兑现概率综合考虑选择,我们看好部分细分领域龙头品种如:妙可蓝多、绝味食品、桃李面包、有友食品等相关个股
  风险提示
  消费复苏不及预期;

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