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商贸零售行业研究报告:万联证券-商贸零售行业周观点报告:618购物节正式开启,加速推动消费复苏-200525

行业名称: 商贸零售行业 股票代码: 分享时间:2020-05-25 17:56:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈雯
研报出处: 万联证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 504 KB 分享者: wh****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业核心观点:
  上周,申万商业贸易行业上涨0.15%,跑赢上证综指2.05个百分点,细分行业中,专业零售+3.34%,表现优异。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周618电商购物节启动,各大电商平台纷纷通过发放巨额现金消费券和补贴方式力促消费,将进一步推动消费复苏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,消费刺激手段成效显现,商圈客流量增加,疫情后线下消费场景逐步恢复,看好Q2百货行业的业绩修复。中长期来看,新零售快速发展和进化,疫情加速线下消费往线上消费转移,继续看好电商板块。
  投资要点:
  行情回顾:上周(5月18日-5月22日)上证综指下跌1.91%、申万商业贸易指数上涨0.15%,上周商业贸易指数跑赢上证综指2.05个百分点,在申万28个一级行业指数涨跌幅排第1。年初至今上证综指下跌7.75%、申万商业贸易指数上涨1.52%,申万商业贸易指数跑赢上证综指9.27个百分点,在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第10。上周各细分板块情况,商业物业经营-0.37%、一般零售-0.66%、专业零售+3.34%,贸易-2.38%。
  行业重要事件及点评:1)商务部:出口退税时间缩至一周,4月出口企业内销额增长17%。2)天猫:618将发放超100亿元现金消费券和补贴。3)苏宁:618主打“双百亿补贴”覆盖房产汽车品类。4)菜鸟驿站:已在全国多地上线无人车送快递。5)中国消费加速回升,拼多多5月日均包裹数超6500万个。6)统计局:2019居民人均可支配收入超3万,同比增长8.9%。7)阿里调整事业群,天猫京东“超市战”再升级。
  上市公司重要公告:王府井向激励对象首次授予股票期权;家家悦实施2019年年度权益分派;豫园股份发出要约收购策源股份;天虹股份发布董事辞职公告;永辉超市股东部分股票解质;美凯龙董监高人员自愿增持公司股份计划实施完成;供销大集发出股东股份冻结公告;小商品城投资建设义乌综合保税区一期项目。
  风险因素:1、长期经济下行,国内消费恢复不及预期。2、行业竞争加剧,中小企业经营风险。3、疫情二次爆发风险。

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