截止4 月，本部2007 年新增定单接近9 亿，加上2006 年结转的5 亿（不含1000KV 和750KV 合计的接近4 亿定单），合计为14亿左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2007 年实现收入18 亿左右，同比增长20%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）东芝目前在手定单总数为25 亿左右，已经大大超出12 亿左右的生产能力，预计2007 年实现收入在15 亿左右。
  公司在招投标前期都有代理商进行配套，在招标完成后需要支付给代理商一定的代理费，公司将此项费用计入“营业费用”，同时确认当期损益。也就是说，公司目前将确认为营业费用的代理费用与新增定单数相匹配，而不是与定单对应的收入确认相匹配。这样，就出现了目前的定单增加越多，期间费用越高的现象。公司目前正在进行调整，将支付给代理商的代理费用进行与收入匹配的逐步摊销，对公司来说，在定单还没有确认收入时，就不会承担相应的期间费用。
  公司控股90%的销售公司2005 年的注册地在郑州，2006 年底迁移到平顶山。在执行地方的税收政策时，以往没有将销售公司的亏损进行利润总额的抵扣。销售公司迁址回平顶山后，按照鼓励政策，将可以进行抵扣。以2006 年为例，公司对应的所得税减少预计在1500 万左右，直接增加了净利润。
  依据预测，公司07 年EPS 为0.691 元， 08 年EPS 为1.021元，较之前均有提高。我们认为，依据公司的成长性，07 年PE可以给35~40 倍，对应的股价为24~28 元，距离目前股价有20%的上涨空间，我们维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示
  股权之争对公司的影响存在很大不确定性。