投资要点：
        商业银行“融资潮”——2010年伊始，以各大商业银行先后公布庞大的融资方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一方面是09年信贷大幅扩张导致商业银行资本充足率下降过快所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而另一方面监管当局提高商业银行资本充足率监管水平也是主要触发因素。
        宏观审慎监管倡导增加资本，建立逆周期资本缓冲器——金融危机爆发之后，国内外对宏观审慎监管的关注度迅速提高，为使商业银行经营更具弹性，建立更为稳健的金融体系，宏观审慎监管倡导商业银行增加系统风险资本留存，引入逆周期机制来减轻商业银行顺周期行为。
        逆周期资本缓冲器要求根据经济周期动态调整资本——逆周期资本监管框架要求在经济繁荣时增加资本，在经济衰退时降低资本。
        监管方法是在确定商业银行最低资本要求之上，根据实体经济偏离长期均衡值的幅度来动态调整商业银行所需资本。但在我们所获取的资料中，宏观审慎监管框架仍在进行全球商榷和完善之中，尚无成熟框架。
        中国实施宏观审慎监管之后的资本测算——我国监管当局亦开始加强宏观审慎监管，并有由理论向实践转化之势，但在执行初期以资本充足率为主要监管工具。我们对中国银行业实施宏观审慎监管之后的资本状况进行了测算，融资缺口为2000~2500  亿，该缺口是不得不通过股权融资来获取的部分。
        资本压力及银行博弈酝酿债券市场波段性机会——虽然已有商业银行开始股权融资计划，但从预案到过会仍需时日，因此在资本约束下，商业银行或将采取压缩风险资产的方式来暂时纾解资本压力，显然有利于债券市场。但是，监管机构对资本充足率监管力度脉冲节奏颇强，而其背后主导力量是银行间对信贷目标调控的结果，若商业银行在信贷调控目标内进行运作，则资本充足率对利率市场的正面影响作用可能还要推后。