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研究报告:高华证券-中国经济数据简评:大量信贷供应推动实体经济增长加速、通胀压力上升-100311

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-12 08:04:02
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 165 KB 分享者: lil****83 我要报错
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【研究报告内容摘要】

CPI和PPI
        2月份  CPI同比增幅从1月份的1.5%升至2.7%(我们的预测:2.3%,市场平均预测:2.3%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经季节性调整后的折年月环比增幅由1月份的-0.5%上升至4.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)食品价格上涨是其中的主要因素,同比增幅从1月份的3.7%升至6.2%。但非食品价格也有所上涨,2月份同比增幅从1月份的0.5%升至1.0%。2月份的CPI数据受春节期间食品价格上涨的影响。1-2月份的累计折年环比增幅为2.1%。然而,考虑到去年年末的暴雪导致12月份的基数尤其高,我们认为折年计算的CPI实际环比增幅可能略高于3%。农业部公布的高频数据显示,食品价格在春节过后已十分稳定。
        此外,2月份PPI同比增幅从1月份的4.3%升至5.4%(我们的预测:5.3%,市场平均预测:5.1%)。这意味着经季节调整后的折年月环比增幅从1月份的19.9%降至11.0%。1-2月份经季节调整折年计算的累计环比增幅为15.0%。
        货币和信贷
        2月份新增人民币贷款7,000亿元(我们的预测:7,000亿元,市场平均预测:6,000亿元)。2月份人民币贷款同比增速从1月份的29.3%放缓至27.2%。
        2月份M2同比增速从1月份的26.0%放缓至25.5%(我们的预测:24.9%,市场平均预测:25.0%),经季节调整后的折年月环比增幅为21.0%,基本没有变化。
        

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