海关公布的  2  月份统计数据显示，2010  年1-2  月中国进口铁矿石共9607  万吨，同比增长21%，进口均价为93  美元，2010  年1-2月进口煤炭2395  万吨，同比增长204%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国干散货大宗商品继续保持强劲增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国铁矿石贸易量约占全球铁矿石贸易量的70%，煤炭海运贸易量约占全球煤炭海运贸易量的11%，中国干散货的强势增长将有利于促进全球干散货运输行情。1-2  月的数据坚定了我们全年全球干散货贸易量增长11%左右的判断，我们看好2010  年干散货运输行情，维持中国远洋买入评级。
        1、2010  年中国铁矿石进口铁矿石将能达到13%。2010  年1-2  月中国进口铁矿石共9607  万吨，同比增长21%，2  月份环比1  月份增长5.6%。1-2  月份的铁矿石进口量与93  美元的均价，使我们更有信心中国铁矿石进口量将能达到13%左右的增长。中国目前铁矿露天原矿品位在17%-18%左右，30%左右的品位处于地下300-400  米，相关研究表明，国内矿大约在进口矿到岸价1100  元/吨左右，拥有增产动力。且从去年进口数据与国内矿产量数据来看，国内矿的平均品位仍在下降。目前中国最大的独立铁矿生产商折纯铁矿为260  万吨左右，有关预计，中国2010  年即使国内原矿增产，折纯以后，潜力也在1000-2000  万吨之间，增量有限。
        以中国目前65%左右的铁矿依存度，和粗钢产量8%-10%预计，中国2010  年铁矿石进口将在13%—15%之间。
        2、2010  年中国煤炭海运贸易继续演绎高增长，预计进口增长4000  万吨。2010  年1-2  月进口共2395  万吨，同比增长204%。2009年下半年以来几乎每月都是高增长，特别是2009  年12  月与2010  年1  月进口量达到了1600  万吨，2010  年2  月份进口量虽有所回落，但主要原因在2  月份特殊性，春节因素导致工业生产有所放缓，同期秦皇岛煤炭调出量也大幅下滑。秦皇岛煤炭2  月份环比调出量大幅下滑453  万吨。鉴于中西北地区的发展，及坑口与直达煤价格的波动较小（2009  年到港煤大幅下滑，但坑口、直达煤有所增长），我们认为在发达国家复苏不及中国的背景下，进口煤价的拉动力也限，相对于到港煤，进口煤的优势将在全年依然体现，预计进口同比增长40%。
        3、中国干散货高进口将有利促进全球干散货贸易量。如果按中国进口铁矿石同比增长13%，煤炭进口同比增长40%计，2010  年全球铁矿石贸易量将增长14.4%，全球煤炭贸易量将增长13%，预计全球干散货整体贸易量将增长10%左右。而2009  年全球干散货贸易量下滑了5%，而此前十年均保持了正数增长。2009  年在干散货主要货种中，除铁矿石货种贸易量增长8%以外，其他全线下滑。其他货种有望给2010  年增长带来惊喜。
        4、干散货运输供需关系改善有利于2010  年干散货市场行情。与2009  年相比，2010  年干散货运输市场供需关系改善明显。2009  年全球干货贸易量下滑5%，同时期散货运力增长9.9%，而2010  年干散货有望达到10%左右，而运力供给7%-8%之间。考虑到铁矿石产量增幅最大将来自巴西地区，运距拉长作用不容小视。因此我们整体认为2010  年的供需相较于去年将大幅改善。且目前来看，小船一直处于景高位，巨幅波动主要来自于Cape  船，因此只要铁矿石、煤炭贸易需求逐步恢复，Cape  船将主导BDI  行情。近期，随着紧缩政策情绪的释放和中国钢铁消费旺季的到来，预计BDI  能演绎一波行情。