投资要点
        公司是国内唯一一家供排水一体化、厂网一体化、产业链完整的省级垄断水务企业，日供水能力143.9  万吨/日，日污水处理能力168.3  万吨/日，08  年收入23.7  亿，比北京首创15.9  亿收入高出49％，超过所有上市水务公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重庆城市发展一日千里，到2020  年城市规模、人口和工业产值要翻倍，对供排水的需求与日俱增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司力争5  年内实现污水处理能力增长80％至303  万吨/日，投资约35.9  亿；供水能力增长50％至216  万吨/日，投资约46.6  亿以上。公司的垄断地位确保其可以享受重庆快速发展的成果。
        污水处理费占公司收入的  64％和营业利润的97％，是公司最大的收入和利润来源。与当地政府的结算公式与众不同，独特的“保底＋提成”定价模式确保公司未来可持续获得高盈利水平。
        公司深厚的股东背景、优越的区位优势、强大的资金实力，使其能够挥舞资本的大棒，睥睨四方，潜在增长机会众多。
        综合考虑重庆水务的龙头地位、发展速度和新股申购的合理溢价，我们认为25～28  倍估值比较合理。公司10－12  年EPS  为0.26、0.29、0.34元，2010  年对应股价为6.5～7.28  元。
        风险提示：汇率风险、税率风险、业务范围扩展的风险。