要点:
市场:销量触底回升,价格小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 销量: 本周,我们跟踪的11 个重点城市平均销量环比上升14%;其中一线城市销量下跌4%,二线城市销量上升26%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一二线城市表现出现分化。 价格:2 月份,房价仍然延续了前期震荡走高的态势,重点城市整体房价较1 月份继续攀升了5%,但本周成交价格一、二线城市均出现小幅下滑,幅度为4%。 库存:2 月份,尽管销量大幅下降,但新增供应更少,因此库存仍略有下降。目前一线城市库存量已低于07 年下半年平均水平10%;二线城市高出10%。与此同时,春节淡季导致成交量降至谷底,各地库存消化时间都大幅上升。
密切关注3-5 月成交情况。前期周报中我们曾谈到,3-5 月将进入下一个传统销售旺季,也是观测今年楼市人气的重要时间窗口,预计成交量环比将有明显上升;但同比下降概率较大,预计一线城市降幅在20%-30%,二线城市降幅在10%-15%。 投资建议:政策面基本见底,短期反弹确立。去年12 月份楼市紧缩以来,政策面的利空因素不断,地产股也不断下挫,跌去30%以上。时至今日,成交已持续下滑,房价涨幅已经大幅放缓,相关政策已经取得较好的效果,我们认为政策面已经见底,不大可能有更加严厉的政策出台,而昨日人民银行行长苏宁也表示,二套房政策已经奏效,目前还不存在出台新政调控楼市的需求,二级市场短期将迎来反弹。
但反弹后会否反转取决于另一个重要的因素:楼市成交情况。3-5 月楼市成交量如果比我们预期的高,且房价并未明显下跌,这些均是超预期因素,有望使地产股走的更高。在此情况下,我们目前可以大胆布局一些优势品种,如交大博通、云南城投、冠城大通、名流臵业、建发股份等。短期主要关注再融资受益的股票,尤其是增发价高于目前股价、且有一定估值优势的股票,主要品种有:招商地产、苏宁环球、新湖中宝等。