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研究报告:申银万国-外贸已恢复至2008年同期水平-100310

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-03-10 14:29:47
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,孟祥娟
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 137 KB 分享者: 萧****雪 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        根据海关总署公布的数据,2010  年2  月出口同比增长45.7%,进口同比增长44.7%,贸易顺差76  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受去年低基数的影响,进、出口在2  月份增速仍维持较高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)得益于出口增速高于进口增速,2月份贸易顺差76  亿美元,比我们的预期值高36  亿美元,从绝对值看,自去年10  月份以来,贸易顺差持续下降。经季调后,进出口增速为66.2%,仍维持较高增速。
        2月份出口同比增长45.7%,比我们的预期值高7.4  个百分点。由于春节等季节性因素的影响,出口的绝对量比1  月份下降,但高于2008  年2  月份出口。
        经季调后,出口增速高达59.1%。从出口国家和地区看,2  月份对美国和欧盟地区的出口增速非常明显,同比增速分别达到39.2%和60.15%,对东盟出口延续了12  月份以来的高增速,达53.07%,连续三个月超过50%。对香港的出口增速比上月下滑22  个百分点至12.38%。扣除对美国和欧盟的出口,2  月份中国出口仍达到42.99%。
        2月份进口同比增长44.7%,比我们的预期值高1.9  个百分点。经季调后,进口增速高达74.7%。从进口国家和地区看,从东盟进口大幅增加,同比增速51.08%,而1  月份进口增速更是达到118.7%。从香港和美国的进口增速低于平均水平,分别为29.56%和19.02%。中国经济的强劲需求是拉动进口大幅增长的重要动力。
        从累计增速看,2010  年1-2  月出口、进口和进出口累计增速分别为31.4%、63.6%和44.8%,高于2008  年同期的16.8%、30.9%和23%的累计增速水平。无论是绝对值还是增速,当前外贸状况已经恢复至2008  年同期水平。受益于全球经济复苏的带动,我们维持对中国出口的乐观态度,预计全年出口增速21.9%,进口增速为25.5%。全年前高后低。

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