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有研硅股研究报告:山西证券-有研硅股-600206-收入大幅下降,盈利模式面临考验-100310

股票名称: 有研硅股 股票代码: 600206分享时间:2010-03-10 14:03:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王田
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 178 KB 分享者: 881****85 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        受金融危机影响,收入大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融危机使得公司订单在09年1、2季度急剧下降,下半年才开始逐步回升,特别是大直径单晶和太阳能级单晶收入下滑严重。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司境外收入同比下降71.03%,境内收入同比下降45.51%。  
        产品毛利率稳中有升。09年公司销售毛利率仅为7.14%,同比减少8.75个百分点,从季度数据看,09年1、2季度仅分别为-45.43%和1.25%,而3、4季度大幅回升至33.31%和23.64%,达到历史最高水平,但公司各项业务的实际盈利情况表明,高毛利率不具有可持续性。  
        成本和期间费用率有所下降。公司在报告期内加大了成本和费用控制力度,在原材料采购方面成本同比下降20%。期间费用率为13.27%,同比下降5.53个百分点,主要是销售和财务费用率分别同比下降29.37%和37.46%,而管理费用略微增长7.38%。

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