报告摘要：
　　行业观点
　　疫情影响下，海外需求存在不确定性，我们认为应把握两条主线，一是内需占主要地位，下游需求稳定或增长有保障，特别是有相关政策支持的行业；二是短期受疫情影响但中长期增长趋势明确的行业或公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　1、新能源汽车
　　确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年
　　我们认为，短期看，中央+地方陆续出台促进新能源汽车消费的优惠政策组合拳，叠加具备优质性能的海外、合资及自主品牌电动车型陆续上市，国内新能源汽车市场供给增多，选择多元化有望驱动需求增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着国内疫情的影响逐步消退，预计一季度压制的新能源汽车消费需求有望在后续集中释放。依托国内市场的新能源汽车产业链各环节供应商需求确定性较强。长期看，新能源汽车渗透率将不断提升。2019年国内新能源汽车销量渗透率仅为4.68%，距离2025年新能源汽车新车销量占比达到25%的目标存在较大差距，长期行业增长趋势确定性较强。
　　工信部发布2020年第4批新能源汽车推荐目录
　　我们认为，国内新能源汽车市场中新款纯电动车型陆续上市，C端选择丰富度持续增强，消费需求受驱动有望实现提升。行业格局持续优化，看好配套畅销及优质车型的中上游供应商。
　　特斯拉Q1电动车产量及交付量创新高
　　我们认为，特斯拉作为现象级电动车产品，技术及性能具备行业领先性。纯电动车型产品的不断革新迭代，将持续引发国内新能源汽车产业链的鲶鱼效应，持续看好优质及特斯拉产业链核心供应商。
　　建议关注：1）受益高端化及经济性需求提升的电池制造商，宁德时代、鹏辉能源等。2）头部企业带来的高成长性、高确定性发展机遇，宁德时代以及特斯拉动力电池产业链受益较显著标的，科达利、璞泰来等。3）三元材料仍为当前电芯能量密度提升的主流趋势，优质供应商将受益高能量密度、长续航需求提升，当升科技等。4）磷酸铁锂回暖及储能领域发展带来的增量空间，德方纳米等。
　　2、电力设备
　　南网发布2020年计量产品第一批框架招标
　　我们认为，智能电表进入全新一轮的更换周期，国网及南网招标规模有望持续提升。未来在IR46新标的推动下，智能电表单表价值量将提升。电力物联网高质量发展不断推进的趋势下，优质智能电表供应商有望持续受益于行业新机遇。
　　国网在建9条特高压输电通道已经全部复工
　　我们认为，在特高压项目工程全部复工并加速建设的带动下，上游设备需求空间较大、确定性较强，看好相关产品供应商。
　　建议关注：良信电器、炬华科技、国电南瑞等。
　　3、新能源
　　（1）光伏：电价政策落地，预警结果向好
　　电价降幅符合预期
　　光伏评价结果两省不再为红色、七地由橙变绿，项目可建区域扩大
　　光伏发电市场环境监测评价结果的向好转变有望扩大2020年的光伏消纳空间，可供新建项目区域扩大。
　　竞价工作将有序推进，国内装机有望于下半年加速释放
　　我们认为，2020年光伏发电项目建设方案以及电价政策的落地将推动国内竞价工作的展开，加之消纳空间有望扩大，2020年国内新增装机将大概率实现增长，规模有望达到35-40GW；根据竞价时间安排，预计国内装机需求将在下半年加速释放。
　　中长期趋势不变，短期行业出清或将加速
　　我们认为，头部企业抗风险、运行周转能力相对较强，预计落后产能加速出清将优化行业格局、带来集中度进一步提升。
　　建议关注：隆基股份、通威股份、中环股份等
　　（2）风电：全国已无红色区域，补贴退坡有望加速存量建设
　　我们认为，预警结果向好为新增项目打开建设空间；国内风电补贴执行节点以“完成并网”为标准，在规划和消纳能力范围内已核准项目建设节奏有望加快，抢装将带动全年行业景气向上；预计随着疫情对开工影响减弱，风电需求将得到恢复，建议关注优质主机及零部件供应商。
　　建议关注：金风科技、日月股份、天顺风能等。
　　风险提示：
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。