投资要点：
        结论和投资建议：目前推动交易所信用债收益率持续下降的几轮因素逐一兑现，本周不排除交易型资金推动信用债短期继续调整的可能，而从中期来看，仍找不到交易所信用债大幅调整的充分理由。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司债供给压力远小于银行间信用债，新增供给非常小；近期新股申购收益很高，但是因为中签率很高的缘故，股价波动的风险对新股申购收益将带来很大影响，资金大量转向新股的可能性小；可转债同样受到正股表现的影响，权益类资产的收益相比信用债而言依然不具有吸引力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计利率产品有所稳定后，交易所信用债的调整或可为买入资金带来一些空间。
        原因及逻辑：市场避险情绪可能是主导交易所信用债市场短期调整的原因：1、担忧利率市场风险，国债近期买入动力减弱，2  月份CPI  较高传闻引发市场中长债的短期调整压力；2、银行间市场信用债一级市场需求仍大，但二级市场有抛出压力，关于交易商协会下调发行利率的担心也传导到交易所市场；3、交易所信用债利差均回到接近09  年3  月份时的低点，而且从09  年4季度以来价格涨幅很大。节前市场就担心信用债收益率没有下行空间了，有获利了解的想法，而年后由于利率产品的上涨延长了信用债行情，因此如果国债出现调整压力，交易所信用债的反映可能更大；4、关于长虹债、城投债的负面新闻对市场避险情绪还是有部分影响，尤其体现在流动性的担忧上。