投资要点：
　　板块大幅跑赢沪深300指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年3月份沪深300指数跌5.60%，食品饮料板块（总市值加权平均）涨5.19%，跑赢沪深300指数10.79个百分点，在申万28个一级子行业中排第2位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　板块估值回升。目前食品饮料板块PE（历史TTM_整体法）为32倍，板块估值回升。目前板块PE为全部A股的2.27倍。历史平均的食品饮料板块PE为28倍，相对全部A股的估值溢价为76%。
　　上调对板块的评级至“领先大市”评级。随着国内疫情得到控制，并且各地企业加紧复工复产，叠加政府出台促进消费的一系列措施，预计我国居民日常消费将逐渐回到正轨，消费品类企业的业绩也有望逐季转好。4月进入业绩报告集中发布期，市场对板块一季度的业绩低估已有一定预期，期待消费政策与餐饮复苏为行业带来的改善契机，上调对板块的评级至“领先大市”评级。
　　投资建议。白酒方面，高端白酒由于需求相对刚性受到的影响相较次高端更小，但由于一季度终端动销近乎停滞的情况，行业整体的渠道库存预计依然是处于高位，板块估值修复还需要等待业绩风险的近一步释放。可积极关注宴席等餐饮消费场合的复苏情况，以及各个品牌白酒助力产品的价格浮动情况，以判断白酒业绩好转的时点。建议关注贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）。大众品方面，乳制品、肉制品、光瓶酒龙头的必选属性较强，受疫情冲击相对其他品类较小，动销的恢复速度预计相对其他品类更快。并且行业的龙头企业具有定价权、渠道力、品牌力等优势，面对疫情的抗压能力相对更强，建议关注以上子板块的龙头企业伊利股份（600887.SH）、双汇发展（000895.SZ）、顺鑫农业（000860.SZ）。同时建议关注受益于宅家消费、线上动销反馈良好的休闲零食头部企业洽洽食品（002557.SZ）。
　　风险提示：食品安全风险；宏观经济下行风险；市场风格变化风险。