2009年，公司实现营业收入11.45亿元，同比增长11.1%；营业利润1.04亿元，同比减少31.1%；归属于母公司所有者净利润0.94亿元，同比减少36.5%，每股收益0.20元，差于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年度分配预案为每10股派发现金0.6元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        四季度干旱因素使公司售电量骤减，影响全年收入增长。
        2009年公司实现售电量35.3亿千瓦时，同比增加5%，营业收入增长11%，增幅均差于预期，主要源于四季度干旱天气导致统调水电站出力骤减，公司一定程度上抑制了网内部分售电渠道的需求，四季度售电量同比下降14%。全年售电结构中直供大工业比重同比提高9.2个百分点，加之2008年8月开始上调销售电价，抵消了2009年部分时段网内执行优惠电价对公司售电收入的负面影响，平均售电价格同比增加，致使营业收入增幅高于售电量6个百分点。2010年1月1日开始，公司网内各类用户的销售电价不同幅度上调，干旱因素若能尽快消除，在下游实际需求稳定向好的环境下，公司2010年营业收入有望呈现较好增长态势。
        当地水电出力不足压缩毛利空间。2009年10月以来，文山州出现了历史罕见的旱情，加之马鹿塘电站（装机10万千瓦，约占公司统调容量的15%）9月起停机改造，公司电网统调水电站出力在四季度大幅减少，高成本外购省电增加，推升公司单位购电成本，在全年平均度电收入同比增加0.018元的条件下，度电毛利同比减少0.012元，如图1，第四季度的度电毛利已降至近年来最低水平，没能达到州内经济复苏、售电结构优化的效果。全年实现毛利率25.3%，同比回落5.3个百分点。
        未来旱情好转将增强公司2010年业绩反弹的确定性。2010年旱情持续的时间和发展的程度，及其对公司网内水电站出力的影响目前存在不确定性。未来旱情若好转，公司平均购电成本变化的预期明朗，在销售电价提高、网内需求及其结构稳定向好、马鹿塘二期贡献投资收益的正面因素刺激下，公司2010年业绩反弹渐趋确定。