投资要点：
        公司控股子公司中国航空工业新能源投资有限公司与吉林大安市政府签订新能源投资合作协议，开发燃气轮机发电、风力发电和太阳能发电项目，项目总投资约33  亿元，全部由中国航空工业新能源投资有限公司投入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，燃机发电项目建设期由2010  年7  月-2012  年7  月；风力发电项目建设期由2010  年7  月-2014  年7  月；太阳能发电项目建设期由2010  年7  月-2014  年7  月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资金来源由新能源投资公司自筹。该项目实施尚须公司董事会、股东大会等机构的批准。
        中国航空工业新能源投资有限公司即原来中航重机全资子公司中国航空工业燃机动力（集团）有限公司，2010  年1  月份中航工业集团和中航重机各增资2.5  亿元后，更名为中国航空工业新能源投资有限公司，按增资的金额计算，中航重机控股比例约为60%。
        燃机发电项目对于公司来说不是新的项目，新能源投资公司已经投资建设了  6  个燃机发电项目。风力发电项目也有内蒙包头的项目，太阳能发电项目则还是空白。此次：燃机发电项目投资额5  亿元，2  期建设共2  台5  万千瓦燃机发电机组；风力发电项目投资额20  亿元，4  期建设共20  万千瓦风电厂；太阳能发电项目投资额8  亿元，4  期建设共4  万千万光伏电厂。
        此次新能源投资合作，将在吉林大安市设立独立的公司进行运作，当地政府将在土地使用、各项优惠政策、燃机电厂上网发电、风场独立经营权等方面给与保障。新能源项目先期会对公司下属中航世新公司安装工程业务、惠腾风电设备公司风电设备业务拓展有利，对降低未来电厂运营成本有利，但如果考虑建设期平均投入的话，每年有至少8  个亿的资金需求，且后续电厂的运营盈利情况更大因素在于政府的补贴政策。
        考虑到  09  年收购的锻铸业务，我们预计09-11  年EPS  为0.55、0.63、0.72  元，EPS  复合增长率约为14%；考虑到公司锻铸业务的细分垄断地位，以及未来公司在关键配套件及新能源业务的拓展，我们给与公司未来6-12  个月的目标价为26.00  元，维持“推荐”评级。